20210222-中国银河-电力设备新能源行业周报_美国大停电引发反思_SKI败诉电池格局生变数_34页_2mb

电力设备新能源行业周报总结

核心内容

本周周报聚焦于电力设备和新能源两大行业，分析了近期行业动态、重要公告及数据趋势，并提供了投资建议与风险提示。

主要观点

一、新能源发电行业

1. 美国大停电事件引发反思

   • 美国德州遭遇罕见寒潮，导致电力市场出现严重短缺，价格飙升。
   • 该事件对中国能源体系提出警示，需加强电源规划建设（如发展风光等可再生能源）、电网建设（如特高压交直流混联大电网）及储能发展，以提升电力系统的稳定性和可再生能源消纳能力。

2. 国家能源局发布可再生能源电力消纳责任权重

   • 2030年非化石能源占比目标为40%，其中非水电为25.9%。
   • 2021年非水目标为12.7%，之后逐年提升约1.47%。
   • 预计未来十年，约57%的电力需求将由非水可再生能源（光伏、风电）供应，年增总装机量超过100GW将成为常态。

3. 技术突破与产业进展

   • 钧石能源HJT电池量产效率达25.2%，创历史新高。
   • 210超高功率组件适配的逆变器全面上市，推动光伏产业链协同创新。
   • 中国光伏龙头面临美国反“强迫劳动”联盟的挑战，若未采取一致行动，可能导致非新疆硅料价格上涨。

4. 政策与市场动态

   • 江西、浙江、内蒙古等地明确新能源发展计划，推动光伏和风电装机增长。
   • 国家电网公布可再生能源补贴项目清单，涉及光伏和风电项目。
   • 隆基发布钙钛矿叠层电池专利，推动光伏技术进步。

5. 行业数据与价格趋势

   • 多晶硅、钴、镍、锰等关键原材料价格震荡上升，尤其硅料市场呈现紧平衡态势。
   • 光伏组件价格下降，大尺寸（M10/G12）硅片市占率有望提升至55%。

6. 投资建议

   • 重点关注受益于碳达峰、碳中和的龙头企业，如宁德时代、亿纬锂能、隆基股份、通威股份等。
   • 防御性品种和外贸出口型产业在市场震荡中更具吸引力。

关键信息

1. 重点新闻点评

2. 重要公告点评

3. 行业数据跟踪

• 电力设备与新能源行业指数：本周小幅波动，整体表现平稳。
• 光伏行业指数：略低于市场基准，但技术进步与政策支持推动长期增长。
• 风电行业指数：同样小幅波动，但装机量增长明显。
• 锂电池行业指数：受原材料价格上涨影响，表现波动。
• 电池关键原材料价格：多晶硅、钴、镍、锰等价格均上涨，尤其硅料市场呈紧平衡态势。
• 光伏组件价格：随着大尺寸组件的普及，价格分化明显。
• 储能与逆变器需求：预计2025年全球光伏逆变器需求将达37.3GW，储能进入规模化发展。

风险提示

• 电力需求下滑：可能影响新能源装机和电力市场稳定性。
• 新能源消纳能力不足：可能导致弃风弃光等问题。
• 出口销量不及预期：受国际贸易环境影响。
• 供给不及预期：原材料供应紧张可能影响生产。
• 竞争加剧：产品价格持续下行，压缩利润空间。

投资建议

• 核心推荐标的：宁德时代、亿纬锂能、当升科技、天赐材料、恩捷股份、璞泰来、隆基股份、通威股份、福斯特、阳光电源、中材科技、汇川技术、特变电工、良信电器等。
• 建议关注：在疫情受控、全球经济复苏背景下，可关注外贸出口型产业及政府支出增加推动的基建板块。

附录：重要事件梳理

新能源发电

• 江西：2025年光伏装机达2800万千瓦。
• 浙江：2025年光伏新增13GW，风电4.5GW。
• 内蒙古：2021年新能源新增装机力争10GW。
• 中国石化：规划布局7000座分布式光伏站点。
• 国家能源局：推广可再生能源供暖，合理布局项目。
• SEIA：重新制定GREEN法案，延长ITC五年。

新能源车

• 亿纬锂能：向戴姆勒批量交付锂电池，与SKI合作不受影响。
• 比亚迪：高瓴资本斥资2亿美金参与定增。
• 宁德时代：中标现代汽车动力电池供应，规模超百亿。
• 达志科技：获威马汽车充电桩订单，实现新能源“0的突破”。
• 上汽集团：全球首款5G智能电动汽车MARVEL R上市。
• 嘉元科技：发行可转债12.4亿元，用于技术研发。
• 容百科技：核心技术人员离职，但业务持续发展。
• 天赐材料：非公开发行股票，用于电解质材料项目。
• 鹏辉能源：变更募投项目，提升效率。
• 孚能科技：收到上交所问询函，说明资产减值准备合理性。

分析师信息

• 分析师：周然
• 职位：中国银河证券研究院电新及公用团队负责人
• 背景：工商管理硕士，曾任职于美国汇思讯（Christensen），现为银河证券研究部资深分析师。
• 联系方式：电话（8610）80927636，邮箱 zhouran@chinastock.com.cn
• 登记编号：S0130514020001

评级标准

• 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
• 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于基准指数平均回报。