20230824-中邮证券-高华科技-688539.SH-2023H1业绩稳步增长_军民领域市场持续拓展_5页_423kb

高华科技2023年半年报分析总结

公司概况

高华科技（股票代码：688539）于2023年8月24日发布半年报。最新收盘价3851元，总市值约51亿元。

性能表现

2023年上半年，公司营收144亿元，同比增长9%；归母净利润0.40亿元，同比增长5%。毛利率58.16%，同比略降0.36个百分点。

关键增长驱动

• 研发投入：18.66亿元，同比增长10%；研发人员增至89人。
• 市场拓展：航空、航天、军民及工业领域（如高铁、能源、冶金）订单充足，部分领域增长超30%，航天配套取得突破性进展。
• 财务储备：存货160亿元，较期初增16%；货币资金和交易性金融资产显著增加。

盈利预测

预计2023-2025年归母净利润分别为12.1亿元、15.7亿元、19.5亿元，对应PE估值42倍、33倍、26倍，维持“增持”评级。

风险提示

军品市场需求、工业领域拓展不及预期；产品降价或原材料成本上涨的风险。

◼请注意：本报告基于公开信息，仅供参考，投资需谨慎。