20250827-中国银河-成都银行-601838.SH-成都银行2025年半年报业绩点评_负债成本优化加速_规模稳健高增_8页_10mb

成都银行2025年上半年业绩表现稳健，实现营业收入同比增长5.91%，归母净利润同比增长7.29%，其中第二季度单季增速分别为8.51%和8.7%。负债成本优化显著，净息差为1.66%，较年初收窄4个基点，成本收入比降至24.4%。存款规模同比增长11.02%，结构优化明显，定期存款占比提升至68%。公司对公贷款和零售贷款均实现增长，尤其消费贷余额较年初增长13.53%。资产质量保持领先，不良贷款率为0.66%，但个人贷款不良率有所上升。非利息收入因理财业务下滑，但其他非息收入增速改善。投资建议维持“推荐”评级，未来三年BVPS为21.17元至26.68元，PB估值在0.67-0.84倍区间，需关注经济及利率波动风险。