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文档内容总结

核心内容概述

本文档为渤海证券研究所发布的行业周报及金融工程研究分析，涵盖文化传媒、计算机及利率债等多个领域，提供了行业动态、市场表现、投资建议及风险提示等内容。整体上，文档聚焦于当前市场热点与投资策略，强调关注一季报表现、自动驾驶技术进展及债市走势。

主要观点与关键信息

文化传媒行业周报（姚磊）

• 行业动态：

  • QQ音乐与TVB展开深度合作；
  • 百度发起“百万主播”计划，加码直播带货；
  • 上海与快手合作，推出“上海发布”政务号矩阵。

• 上市公司公告：

  • 完美世界发布2020年业绩快报。

• 市场表现：

  • 近五个交易日，文化传媒行业上涨3.15%，跑赢沪深300指数0.34个百分点；
  • 子行业中媒体、文化娱乐及广告营销涨幅较大，分别为3.66%、3.42%和3%；
  • 个股方面，中广天择、大晟文化及中视传媒领涨，*ST当代、艾格拉斯及利欧股份领跌。

• 投资建议：

  • 继续关注一季报表现，规避业绩不达预期的个股；
  • 推荐关注出版行业龙头及部分具有业绩支撑的超跌白马；
  • 维持传媒行业“看好”评级，重点推荐分众传媒、昆仑万维、光线传媒、中国出版及中体产业。

• 风险提示：

  • 宏观经济低迷；
  • 重大政策变化；
  • 需求不达预期；
  • 国企改革进展不达预期；
  • 黑天鹅事件持续影响。

计算机行业周报（徐中华）

• 市场表现：

  • 4月12日至16日，沪深300指数下跌1.37%，申万计算机行业上涨0.92%；
  • 计算机设备板块涨幅最大，达2.58%。

• 投资策略：

  • 重点推荐自动驾驶和云计算板块；
  • 推荐关注中科创达和用友网络等股票。

• 风险提示：

  • 行业发展存在不确定性；
  • 公司业绩存在不确定性。

金融工程研究（马丽娜）

• 一级市场：

  • 利率债周发行量环比下降，净融资额由正转负；
  • 同业存单周发行量环比上升，净融资额提升。

• 二级市场：

  • 债市收益率全线下行；
  • 国债期货价格小幅上行，成交量提升。

• 资金利率：

  • 央行全口径净投放600亿元；
  • 资金利率多数上行，DR007和R007分别报收2.17%，Shibor3M报收2.60%。

• 实体经济：

  • 一季度GDP同比增长18.3%，环比增长0.6%；
  • 高炉开工率小幅下行，商品房成交面积周环比提升，土地市场成交面积回落。

• 通货膨胀：

  • 农产品价格下行，工业原材料价格上涨。

• 全球国债：

  • 海外国债收益率多数上行；
  • 美国10Y国债收益率报收1.59%。

• 本周观点：

  • 债市收益率下行主要受3月社融数据不及预期及一季度GDP低于预期影响；
  • 后续需关注地方债供给、通胀走势、资金面扰动及信用风险事件。

• 风险提示：

  • 疫情发展超预期；
  • 经济数据超预期；
  • 不确定性风险。

投资评级说明

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