20250914-国泰期货-甲醇周度报告_30页_3mb

甲醇市场总结

📈 近端与远端分析

• 甲醇产量近期减少，主要因检修、减产影响产能损失大于恢复量。但中长期供应将增加，计划检修减少，恢复装置增多。

📉 需求端动态

• 传统下游：甲醛利用率下降，二甲醚利用率提升。
• 烯烃行业：神华新疆重启。
• MTO利润转好，推动下游需求改善预期。

📦 库存压力显著

• 港口库存持续累库，沿江及华南港口库存均有增加。
• 厂家库存环比小幅下降，但订单待发量增加。

🌱 市场预期与政策

• 短期价格区间震荡，上行压力来自供应端高库存，下行为基本面改善与政策支撑（反内卷）。
• 原油波动和地缘冲突影响装置开工。

🕒 策略

1. 跨期反套：(10/11-01)
2. 跨品种：MA/PP价差震荡建议逢高套利。
3. 单边观望，跟随宏观情绪波动。

⚠️ 风险点

• 地缘冲突导致伊朗装置扰动。
• 煤炭、原油大幅波动。

分析师团队声明：
研究观点基于合规数据，力求透明、客观。
免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。投资决策请自主判断，风险自负。
（完整版报告约57页，需字数统计。）