> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年5月21日尿素市场的价格、基差、供需情况及策略建议。整体来看，尿素市场呈现出供应端开工率下降、需求端有所疲软，但出口利润有所回升的态势。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、价格与基差 - **尿素主力合约收盘价**：1830元/吨，较前一日下跌17元。 - **地区报价**： - 河南小颗粒出厂价：1800元/吨（无变化） - 山东小颗粒报价：1780元/吨（上涨10元） - 江苏小颗粒报价：1790元/吨（上涨20元） - **小块无烟煤价格**：920元/吨（上涨20元） - **基差情况**： - 山东基差：-50元/吨（上涨27元） - 河南基差：-30元/吨（上涨37元） - 江苏基差：-40元/吨（上涨37元） - **生产利润**：131元/吨（下跌4元） - **出口利润**：3073元/吨（上涨32元） ### 二、供应端 - **企业产能利用率**：86.29%（+0.08%） - **样本企业库存**：77.65万吨（+20.50万吨） - **港口库存**：14.79万吨（-0.30万吨） - **供应端检修增加**：开工率下降，但整体仍维持同比高位水平。 ### 三、需求端 - **复合肥产能利用率**：30.46%（-4.93%） - **三聚氰胺产能利用率**：59.88%（-1.27%） - **尿素企业预收订单天数**：5.29日（-0.83日） - **农业需求**：暂时减弱，后续关注夏季水稻和玉米用肥情况。 - **工业需求**：小幅下降，复合肥开工率下降，东北、西北装置多进入停车检修状态，中部地区新单成交放缓。 - **下游采购情绪**：整体欠佳，但预计下周临近终端用肥，采购情绪或好转。 - **三聚氰胺需求**：随着国际地缘冲突缓解，价格快速回落，对尿素维持刚需采购。 ### 四、外盘价格与出口利润 - **尿素小颗粒波罗的海FOB**：价格波动较大，2026年5月报价为400美元/吨。 - **尿素大颗粒东南亚CFR**：价格在400-750美元/吨之间波动。 - **出口利润**：3073元/吨（上涨32元），但出口政策暂无新进展。 ### 五、下游开工与订单 - **复合肥产能利用率**：持续下降，显示需求疲软。 - **三聚氰胺产能利用率**：下降趋势，下游采购情绪一般。 - **待发订单天数**：5.29日，显示下游采购节奏放缓。 ### 六、库存与仓单 - **厂内库存**：本周大幅累库，显示供应端压力。 - **港口库存**：小幅波动，显示库存管理较为稳定。 - **河北尿素下游厂家原料库存**：波动较大，显示采购需求不稳。 - **尿素仓单数量**：持续增加，显示市场参与者对尿素的持仓意愿增强。 --- ## 策略建议 - **单边策略**：震荡，建议观望。 - **跨期策略**：观望。 - **跨品种策略**：无。 --- ## 风险提示 - **国内出口政策变动**：可能对出口利润产生影响。 - **下游采购节奏**：可能影响市场供需平衡。 --- ## 数据来源 - **数据提供方**：隆众、华泰期货研究院 - **图表来源**：同花顺、华泰期货研究院 --- ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616 - **陈莉**：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421 - **杨露露**：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799 --- ## 联系人信息 - **刘启展**：从业资格号 F03140168 - **梁琦**：从业资格号 F03148380 --- ## 投资咨询业务资格 - **资格编号**：证监许可【2011】1289号 --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性或完整性。 - 投资者应自行判断，不承担使用本报告所导致的任何后果。 - 本报告版权属于华泰期货有限公司，未经许可不得擅自使用或传播。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编510000 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司总部（备用）**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房