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尿素市场分析总结（2026-07-02）

核心内容概览

本报告聚焦于尿素市场在2026年7月2日的运行情况，涵盖价格走势、基差结构、产量与开工率、生产利润、出口利润、下游需求及库存状况等多个方面，为市场参与者提供全面的市场分析与策略建议。

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主要观点

价格与基差

• 尿素主力合约收盘价为1714元/吨，较前一日下跌9元。
• 河南小颗粒出厂价1790元/吨，持平。
• 山东小颗粒报价1800元/吨，下跌10元。
• 江苏小颗粒报价1830元/吨，下跌10元。
• 小块无烟煤价格1100元/吨，持平。
• 基差方面，山东基差86元/吨（-1），河南基差76元/吨（+9），江苏基差116元/吨（-1）。

供应端

• 尿素产能利用率为90.02%，较前一周微升0.08%。
• 样本企业总库存为120.03万吨，较前一周增加6.67万吨。
• 港口样本库存为15.29万吨，较前一周增加0.80万吨。

需求端

• 复合肥产能利用率为31.76%，较前一周下降0.46%。
• 三聚氰胺产能利用率为57.63%，较前一周下降1.89%。
• 尿素企业预收订单天数为5.29日，较前一周增加0.29日。

市场动态

• 农需短期支撑，但新单成交放缓，现货报价松动。
• 行业自律指导价于2026年三季度出台，整体上调100-210元/吨。
• 出口政策灵活，市场反应积极，关注后续动态。
• 出口利润仍存，预计出口窗口期将支撑价格，但需关注订单兑现情况。

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关键信息

价格与成本

• 尿素生产成本略有上升，生产利润为25元/吨，较前一日下降10元。
• 出口利润为813元/吨，较前一日下降1元。
• 外盘价格方面，尿素小颗粒波罗的海FOB价格与国内FOB价差为30元/吨，大颗粒东南亚CFR价格与国内FOB价差为一定幅度。

开工率与产能利用率

• 尿素产能利用率保持高位，为90.02%。
• 煤制尿素产能利用率略降，天然气制尿素产能利用率保持稳定。
• 复合肥与三聚氰胺开工率均小幅下降，反映下游需求疲软。

库存与订单

• 厂内库存持续累库，港口库存小幅波动。
• 下游厂家原料库存在河北地区有所增加，反映短期需求支撑。
• 预收订单天数为5.29日，表明下游采购节奏缓慢。

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策略建议

单边策略

• 市场整体呈现震荡走势，短期缺乏明确方向。

跨期策略

• 建议观望，短期波动不大，需等待更多数据指引。

跨品种策略

• 当前无明显跨品种套利机会。

风险提示

• 国内出口政策变动可能影响出口预期。
• 农需跟进情况决定价格支撑力度。
• 下游采购节奏影响市场整体需求。

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数据图表说明

以下为报告中涉及的主要图表内容概述：

• 图1-图4：展示山东、河南尿素小颗粒价格及基差变化。
• 图5：尿素主力合约收盘价走势。
• 图6-图8：不同时间段的价差分析，反映市场结构变化。
• 图9-图10：尿素周度产量及装置检修损失量。
• 图11-图13：尿素生产成本、生产利润及盘面生产利润。
• 图14-图16：尿素产能利用率及不同工艺产能利用率。
• 图17-图22：尿素外盘价格及出口利润对比分析。
• 图23-图24：出口利润与盘面出口利润。
• 图25-图26：复合肥与三聚氰胺产能利用率。
• 图27-图29：待发订单天数、厂内库存及港口库存。
• 图30-图33：尿素下游原料库存、仓单数量、持仓量及成交量。

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本期分析研究员

• 梁宗泰：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616
• 陈莉：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421
• 杨露露：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799

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联系人

• 刘启展：从业资格号F03140168
• 梁琦：从业资格号F03148380

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• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性或完整性。
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