> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年5月18日尿素市场情况，包括现货价格、基差结构、产量、生产利润与开工率、外盘价格与出口利润、下游开工与订单、库存与仓单等。整体市场呈现价格进一步下降趋势，供应端与需求端均出现不同程度的调整，对尿素市场形成压力。 ## 主要观点 ### 现货价格与基差 - 尿素主力合约收盘价为1834元/吨，较前一交易日下跌19元/吨。 - 河南小颗粒出厂价1800元/吨，山东小颗粒1790元/吨，江苏小颗粒1800元/吨，均低于指导价。 - 尿素生产利润为155元/吨，较前一周期下降40元/吨；出口利润为3001元/吨，较前一周期下降379元/吨。 - 基差方面，河南、山东、江苏地区均处于负值，且有进一步下降趋势，显示现货价格低于期货价格。 ### 供应端分析 - 截至2026年5月18日，尿素企业产能利用率维持在89.63%，略有下降。 - 企业总库存量为57.15万吨，较前一周期增加10.65万吨；港口库存量为15.09万吨，略有减少。 - 尿素新单成交放缓，厂内库存有所累库，市场整体处于供大于求状态。 ### 需求端分析 - 复合肥产能利用率35.39%，较前一周期下降3.07%；三聚氰胺产能利用率61.15%，较前一周期下降2.21%。 - 尿素企业预收订单天数为6.12日，较前一周期减少0.82日，显示下游采购积极性不足。 - 农业需求暂时减弱，后续关注夏季水稻和玉米施肥需求；工业需求小幅下降，东北、西北地区装置多进入停车检修状态。 ### 外盘价格与出口利润 - 波罗的海FOB尿素小颗粒价格波动较大，2026年5月18日为350美元/吨。 - 东南亚CFR尿素大颗粒价格在400美元/吨左右。 - 尿素出口利润持续下降，2026年5月18日为3001元/吨，显示出口压力较大。 ## 关键信息 ### 价格走势 - 尿素现货价格进一步下探，主产销区出厂价已低于指导价。 - 期货市场方面，尿素主力合约价格呈震荡偏弱走势，跨期与跨品种策略建议观望。 ### 产能与开工率 - 尿素产能利用率维持在较高水平，但受检修影响，开工率有所下降。 - 煤制与天然气制产能利用率数据不完整，但整体产能利用率稳定。 ### 库存情况 - 厂内库存持续增加，港口库存小幅波动。 - 下游厂家原料库存有所波动，显示需求端疲软。 ### 下游需求 - 复合肥与三聚氰胺开工率下降，下游采购情绪一般。 - 农业需求减弱，工业需求亦呈下降趋势。 ## 风险提示 - 国内出口政策变动可能对尿素市场造成影响。 - 下游采购节奏的不确定性将对市场供需关系产生影响。 ## 数据图表概览 - **图1**：山东尿素小颗粒价格 - **图2**：河南尿素小颗粒价格 - **图3**：河南基差 - **图4**：河南基差（重复） - **图5**：尿素主力合约收盘价 - **图6**：1-5价差 - **图7**：5-9价差 - **图8**：9-1价差 - **图9**：尿素周度产量 - **图10**：尿素装置检修损失量 - **图11**：尿素生产成本 - **图12**：尿素生产利润 - **图13**：盘面生产利润 - **图14**：尿素产能利用率 - **图15**：煤制产能利用率 - **图16**：天然气制产能利用率 - **图17**：尿素小颗粒波罗的海FOB - **图18**：尿素大颗粒东南亚CFR - **图19**：尿素小颗粒中国FOB - **图20**：尿素大颗粒中国FOB - **图21**：尿素小颗粒波罗的海FOB-中国FOB-30 - **图22**：尿素大颗粒东南亚CFR-中国FOB - **图23**：出口利润 - **图24**：盘面出口利润 - **图25**：复合肥产能利用率 - **图26**：三聚氰胺产能利用率 - **图27**：待发订单天数 - **图28**：厂内库存 - **图29**：港口库存 - **图30**：河北尿素下游厂家原料库存 - **图31**：尿素仓单数量 - **图32**：尿素主力合约持仓量 - **图33**：尿素主力合约成交量 ## 研究员信息 - **梁宗泰**：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616 - **陈莉**：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421 - **杨露露**：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799 ## 公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **总部地址**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。报告内容仅供参考，不构成投资建议。投资者需自行判断，本公司及作者不承担由此产生的任何法律责任。