20250723-江海证券-电力设备行业_中国聚变公司挂牌成立_国内核聚变发展迈入快车道_4页_329kb

江海证券：中国聚变公司成立，核聚变商业化提速

事件

7月22日，中国聚变能源有限公司（以下简称“中国聚变公司”）在上海挂牌成立，并签署增资扩股协议，计划投向约115亿元，注册资本达150亿元，或成国内最高资本商业聚变企业。

核心内容与建议

聚焦技术： 中国聚变公司将基于磁约束托卡马克技术路线，规划“先行实验堆→示范→商用”三阶段发展，注重研发投入与建设平台。托卡马克优势：结构简单、加热成本低，全球占比约50%，材料如超导体已验证性成功。

产业加速： 国内核聚变发展加快，中科院相关数据：2030-2035年全球市场规模有望达2.26万亿，其中超导材料规模超270亿元。

政策配套： 国家层面逐步重视，如上海发布《核电产业高质量发展行动方案》，支持关键技术突破；2023年由中国核工业集团牵头成立可控核聚变创新联合体。

研究进展： 多方项目突破频现，如2024年“洪荒70实现等离子体放电”、“球形托卡马克进展”、“我国实现‘双亿度’聚变”，可控核聚变研究进入关键燃烧实验阶段。

投资建议：

• 磁体环节：精达股份、永鼎股份、联创光电
• 真空室环节：国光电气、合锻智能
• 配套设备环节：王子新材、旭光电子、爱科赛博

风险提示： 技术研究未达预期，以及资本投入滑坡。