可控核聚变产业数据跟踪（二）_7.3亿低温系统招标_聚变产业化驶入快车道_15页_1mb

核电聚变低温系统行业发展与投资分析

核电聚变低温系统是聚变装置稳定运行的基础工程系统，通过提供深度冷却系统，确保超导磁体、热屏蔽及测量部件处于工作温区，使聚变装置能够实现可控核聚变。

• 低温系统主要分为制冷端、分配端和应用端三个组成部分，涵盖氦制冷、深冷输送和多级温区应用系统。

最新进展

1. 重大项目招标加速：2025年11月，聚变新能有限公司发布约7.3亿元低温系统招标。
2. 国内项目进展
   • BEST：2025年10月杜瓦底座成功安装，2025年11月低温系统采购显著加速。
   • CRAFT：预计2025年底全面完成，已订购包括氦制冷机、真空绝热管线在内的低温系统。
   • CFEDR（聚变堆主机关键系统综合研究设施）：总投资约1200亿元，低温系统成本估算占比约6%，市场空间约72亿元。

投资建议

• 推荐关注具备以下优势的企业：
  • 杭氧股份、中泰股份、冰轮环境、雪人集团：在低温气体、深冷工艺领域拥有技术积累，有望承揽大规模聚变低温系统招标。
  • 中科清能、科聚低温、中科富海：在CRAFT、EAST以及ITER等项目中参与了氦制冷机、低温测试系统设计等业务。

风险提示

• √ 聚变装置建设进度可能低于预期，使设备交付和订单不稳定。
• √ 工程节点变动、招标节奏波动，可能影响订单释放。
• √ 低温系统核心设备依赖进口，国产化技术尚有待进一步验证。
• √ 政策调整、预算安排与工进展存在不确定性风险。