电力设备行业：自主品牌驶入新能源快车道，光伏价格博弈不改需求向上-20210904-安信证券-27页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了2021年9月中国新能源汽车、新能源发电及电力设备与工控行业的市场动态、技术进展与投资建议，指出在政策支持、市场需求增长和技术突破的推动下，行业整体呈现积极发展趋势，尤其是新能源车领域自主品牌加速布局，新能源发电需求持续上升，电力设备与工控行业迎来转型与国产化替代机遇。

主要观点

1. 新能源车：自主品牌驶入快车道

• 战略规划：长安、吉利、长城等自主品牌提出清晰的新能源发展计划，目标2025年新能源占比分别达到35%、30%、80%，2030年新能源占比进一步提升至60%。
• 技术突破：长安发布EPA0、EPA1、EPA2三大电动车平台，首款战略车型C385搭载APA7.0远程无人代客泊车系统，阿维塔品牌E11定位高端智能电动中型SUV，采用CHN智能电动网联汽车架构。
• 充电技术：广汽埃安发布超倍速电池技术，实现“充电5分钟，续航200公里”，并推出全球最高功率A480超充桩，推动充电基础设施快速布局。

2. 新能源发电：短期价格博弈不改需求增长

• 产业链价格：硅料价格持续上涨，光伏玻璃及组件价格受供需变化影响小幅波动，但整体需求保持增长。
• 装机数据：1-7月国内光伏新增装机17.94GW，同比增长37%；7月单月新增装机4.84GW，同比增长65%。户用光伏装机占比显著提升，达43%。
• 出口情况：7月光伏组件出口7.9GW，同比增长7%；逆变器出口25.94亿元，同比增长31%。
• 投资建议：推荐一体化组件、胶膜、户用逆变器及储能相关企业，如天合光能、晶澳科技、隆基股份、福斯特、海优新材、锦浪科技、阳光电源等。

3. 电力设备与工控：碳中和推动转型，国产替代加速

• 低压电器市场：预计未来5年复合增速约7.5%，行业集中度提升，推荐良信股份、正泰电器等。
• 电网投资：2021年国网计划电网投资4730亿元，同比增加125亿元，强调绿色低碳和清洁能源消纳，推动能源互联网建设。
• 工控行业：工信部发布“十四五”智能制造发展规划，工控行业景气度持续上升，本土品牌加速进口替代，推荐汇川技术、麦格米特、信捷电气等。

关键信息

新能源车行业

• 长安汽车：2025年销量300万辆，新能源占比35%；2030年销量450万辆，新能源占比60%。
• 阿维塔科技：推出首款智能电动车E11，搭载CHN智能电动网联架构。
• 广汽埃安：发布超倍速电池技术，实现5分钟充电200公里；A480超充桩功率达480kW，计划2025年在全国300个城市建设2000座超充站。

新能源发电行业

• 硅料价格：单晶复投料、致密料、菜花料价格周环比涨幅约1%。
• 光伏组件中标价格：7月和8月中标均价集中在1.8元/W。
• 装机增长：7月光伏新增装机4.84GW，同比增长65%；户用装机增长98%。
• 出口增长：7月光伏组件出口7.9GW，同比增长7%；逆变器出口25.94亿元，同比增长31%。

电力设备与工控行业

• 低压电器市场：未来5年CAGR约7.5%，配网投资占比提升，智能化投资占比将大幅上升。
• 国网投资：2021年电网投资4730亿元，计划建设7回特高压直流，推动能源互联网发展。
• 工控行业：智能制造推动产业升级，本土品牌进口替代加速，推荐汇川技术、麦格米特、信捷电气等。

投资建议

新能源车

• 上游环节：重点推荐天齐锂业、赣锋锂业，建议关注融捷股份、江特电机。
• 中游材料：重点推荐恩捷股份、星源材质、诺德股份、嘉元科技；长期推荐恩捷股份、容百科技、中伟股份、当升科技、璞泰来、中科电气、科达利、贝特瑞、新宙邦、德方纳米、天奈科技。
• 电池环节：重点推荐宁德时代、亿纬锂能，建议关注欣旺达、孚能科技、国轩高科。
• 核心零部件：重点推荐法拉电子、宏发股份、旭升股份、三花智控。

新能源发电

• 组件与胶膜：重点推荐天合光能、晶澳科技、隆基股份、福斯特、海优新材。
• 户用赛道：重点推荐锦浪科技、固德威、阳光电源、正泰电器。
• 跟踪支架：重点推荐中信博，建议关注意华股份。
• 储能：重点推荐派能科技、宁德时代、锦浪科技、固德威、阳光电源。
• HJT设备与材料：建议关注捷佳伟创、金辰股份、迈为股份、华润电力、苏州固锝、帝科股份、隆华科技。

电力设备与工控

• 低压电器：重点推荐良信股份、正泰电器，建议关注天正电气、众业达、宏发股份。
• 清洁能源：重点推荐国电南瑞、国网信通、亿嘉和、南网能源、涪陵电力、宏力达、威胜信息、金智科技、正泰电器、良信股份。
• 电网基建：重点推荐平高电气、许继电气、国电南瑞、特变电工、长缆科技。
• 工控：重点推荐汇川技术、麦格米特、信捷电气、雷赛智能、鸣志电器，建议关注伟创电气、正弦电气。

风险提示

• 新能源车销量不及预期；
• 政策支持力度不及预期；
• 光伏装机量低于预期；
• 原材料价格继续大幅上涨。

本周推荐组合

• 宁德时代
• 恩捷股份
• 璞泰来
• 科达利
• 隆基股份
• 晶澳科技
• 良信股份
• 国电南瑞
• 正泰电器
• 中信博
• 金博股份
• 海优新材
• 阳光电源
• 东方盛虹
• 天齐锂业

行业趋势总结

• 新能源车：自主品牌加速布局，技术突破与市场拓展同步推进。
• 新能源发电：短期价格博弈不改需求增长，装机量与出口量持续上升。
• 电力设备与工控：受益于“双碳”政策，电网投资与智能化转型成为重要驱动力，国产替代逻辑明确。