2018-口腔种植牙行业深度报告：不可“豁”缺的千亿市场_49页-2mb

口腔种植牙行业深度报告总结

核心内容概览

本报告深入分析了中国口腔种植牙行业的发展现状、市场潜力及未来增长预期，指出种植牙是口腔医疗中增长最快的领域之一。随着生活水平的提高和消费观念的转变，种植牙市场将迎来快速发展。目前，中国每万人植牙量远低于欧美及南美国家，存在巨大提升空间。预计未来8年，种植牙数量将实现28%的复合增速，至2025年将达到1450万颗。

主要观点

• 市场增长迅速：2011-2017年，中国种植牙数量年复合增长率高达56%，是全球增长最快的市场之一。
• 潜在市场空间大：保守估计，中国种植牙潜在存量市场需求约为4000亿元，主要来自中青年人群和老年人群。
• 渗透率低：目前中国每万人植牙量仅为7颗，远低于美国、欧洲、日本、巴西等国家，未来有望提升至每万人100颗。
• 消费升级推动：随着人均可支配收入的提升，口腔医疗消费逐渐从低附加值治疗转向高附加值治疗，如种植牙。
• 医生资源不足：目前中国每百万人仅有100名牙医，远低于欧美国家的500-1000名，影响种植牙发展。
• 进口替代空间大：种植体、修复材料等核心耗材进口占比较高，国产替代潜力巨大。
• 政策与资本支持：政策鼓励民营资本进入口腔医疗领域，资本市场推动民营口腔医疗机构快速发展。

关键信息

市场规模与增速

• 2017年中国口腔医疗市场规模约850亿元，近十年复合增长率约为18%。
• 种植牙市场2011-2017年复合增长率达56%，2017年种植牙数量约196万颗。
• 预计2025年种植牙数量将达到1450万颗，占假牙比例将从1.61%提升至10%。

市场潜力

• 保守估计，中国种植牙潜在存量市场需求约4000亿元，基于不同年龄段的渗透率假设。
• 城市中年缺牙群体的渗透率假设为20%，农村为5%，老年人为0.1%。

行业结构

• 口腔医疗机构分为口腔专科医院、综合医院口腔科和口腔诊所，其中口腔诊所占比最大。
• 个体诊所占比超过95%，连锁诊所数量较少但增长迅速。
• 口腔专科医院利润率较高，为11%，是所有专科医院中第二高的。

医疗器械与耗材

• 种植牙产业链包括口腔连锁、种植体、种植基台、牙冠、修复材料等。
• 种植体是种植牙手术的核心耗材，目前外资企业占90%市场份额，国产替代空间大。
• 修复材料如口腔修复膜和骨粉，主要由瑞士盖氏占据70%市场份额，正海生物为国产代表。

上市公司分析

• 正海生物：口腔修复膜和骨粉占收入60%左右，受益于种植牙行业增长。
• 通策医疗：种植牙占收入18%，在浙江地区深耕并加速全国扩张。
• 美亚光电：口腔CBCT业务占比持续提升，已成业绩增长点。

风险提示

• 行业政策变化
• 替代性治疗方法的出现

未来展望

种植牙市场将受益于消费升级、医生培训加强和政策支持，预计未来8年仍将保持30%以上的增速。随着国产替代的推进和市场渗透率的提高，种植牙行业将进入快速发展阶段，相关上市公司有望受益。