口腔种植牙行业深度报告：不可“豁”缺的千亿市场-20180713-招商证券-49页-3mb

口腔种植牙行业深度报告总结

核心内容概览

• 行业增长潜力大：口腔种植牙是口腔医疗中增长最快的领域之一，2011-2017年复合增长率高达56%，预计未来8年将保持28%的复合增速。
• 市场空间广阔：中国种植牙潜在存量市场需求约为4000亿元，市场增长空间巨大。
• 消费升级推动：随着居民收入水平的提升，人们对口腔健康重视程度上升，推动口腔医疗需求快速增长。
• 供给不足与需求旺盛：目前我国口腔医疗供给仍不充足，口腔医生数量远低于发达国家，制约市场发展。
• 进口替代机会：种植牙耗材市场存在较大的进口替代空间，尤其是种植体和修复材料。
• 重点推荐企业：正海生物、通策医疗、美亚光电是种植牙相关A股上市公司中的重点推荐企业。

主要观点

• 种植牙市场增长迅速：2011-2017年种植牙数量年复合增长率达到56%，是全球增长最快的市场之一。
• 潜在市场空间大：保守估计，中国种植牙潜在存量需求约为4000万颗，市场规模可达4000亿元。
• 渗透率低：中国每万人种植牙数量仅为7颗，远低于日美欧及巴西、阿根廷等南美国家。
• 人均收入提升是关键：中国2017年人均可支配收入达到5600美元，与美国1975年水平相当，将推动口腔医疗市场持续增长。
• 口腔医疗机构发展迅速：民营口腔医疗机构在政策支持和资本市场推动下快速发展，预计未来将进一步扩大市场份额。

关键信息

市场现状

• 市场规模：2017年中国口腔医疗市场规模约为850亿元，近十年复合增速约18%。
• 就诊率低：2016年口腔疾病患者人数达6.87亿，但口腔医院就诊人数仅为3211万，就诊率仅4.67%。
• 人均花费低：中国人均口腔医疗支出远低于美国，仅为9美元。
• 医生资源不足：我国每百万人口腔医生数量仅为100名，远低于欧美国家。

种植牙市场

• 手术流程：种植牙手术流程包括病史检查、数字化拍摄、种植方案制定、模板制作和手术植入，全过程约半小时。
• 成功率高：单颗种植体植入成功率已达97%，是目前最受欢迎的修复方式。
• 价格区间：单颗种植牙费用在8000-22000元之间，其中种植体是主要成本。
• 渗透率因素：人均可支配收入、国产化程度、有植牙资格的医生数量是影响种植牙渗透率的关键因素。

行业趋势

• 未来增长：预计到2025年，中国种植牙数量将达1450万颗，每万人约100颗，与美国水平相当。
• 进口替代：种植体市场由外资企业主导，但国产企业正海生物等正逐步崛起，替代空间大。
• CBCT需求增长：口腔CBCT市场增长迅速，目前渗透率低，未来增长潜力大。
• 连锁化趋势：尽管个体诊所仍占主导，但连锁口腔机构在品牌和规模效应方面具有一定优势，未来份额将提升。

相关企业

• 正海生物：口腔修复膜和骨粉占收入约60%，在研产品具有全球竞争力。
• 通策医疗：种植牙占收入约18%，在浙江地区深耕，计划全国扩张。
• 美亚光电：口腔CBCT业务占比持续提升，成为业绩增长点。
• 其他企业：包括现代牙科、佳兆业健康、埃蒙迪、家鸿口腔、国瓷材料、拜瑞口腔、赢冠口腔等。

风险提示

• 政策变化风险：行业政策可能发生变化，影响市场发展。
• 替代性治疗方法：可能出现其他替代性治疗方法，影响种植牙市场。

图表与数据

• 图表目录：包含多张图表，展示种植牙数量增长、市场渗透率、医生数量、收入与支出等关键数据。
• 数据来源：主要来自国家统计局、卫健委、产业信息网、招商证券等。

结论

中国口腔种植牙市场具有巨大的增长潜力，受益于居民收入提升、消费升级和政策支持，未来8年将保持28%的复合增速。行业面临较大的进口替代空间，重点企业有望受益。