20250921-开源证券-农林牧渔行业周报_生猪板块回调继续积极配置_宠物食品出口量同比延续增长_13页_1mb

农林牧渔行业周报分析总结

一、核心行业动态

1. 生猪板块

   • 猪价持续低位，出栏均重上升，150kg肥猪溢价环比增加，阶段性回调后建议积极配置。
   • 政策与疫病双重催化：农业农村部召开猪企座谈会，推进产能去化；南方非瘟扩散加剧能繁母猪去化预期。

2. 宠物食品出口

   • 8月出口量同比增长3.53%，出口单价环比修复，整体出口延续景气。

二、投资建议

1. 生猪板块

   • 推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物。
   • 行业逻辑边际改善，猪价环比上行。

2. 饲料板块

   • 国内禽畜消费回暖推动需求，海大集团、新希望等受益于海外饲料需求。

3. 宠物板块

   • 国货崛起趋势延续，推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。

三、市场表现

• 农业指数本周下跌2.70%，跑输沪深300约1.40个百分点。
• 个股表现分化，生物股份、雪榕生物、天马科技涨幅居前。

四、风险提示

• 宏观经济下行、消费需求低迷、动物疫病不确定性、进口肉类可能扰动国内价格。