20250605-建信期货-乙二醇月报_市场存在转弱预期_10页_2mb

乙二醇月报总结

市场观点：

• 去库空间仍存：6月乙二醇维持去库行情，预计6月港口库存继续下降，到7月因装置复产和聚酯负荷下滑承压。
• 价格预期：6月乙二醇价格高位盘整为主，近强远弱格局形成；7月受需求转弱影响，市场情绪谨慎。

基本面分析：

1. 利润与成本：乙二醇利润处于高位，原油和动力煤价格对成本支撑较强；装置检修计划较多，但进口增量对供应端形成对冲。
2. 需求端：聚酯负荷维持在90%以上，但下游需求疲软，加弹、坯布环节亏损明显，新订单偏弱。

风险提示：

• 宏观风险，原油大幅波动可能影响乙二醇价格。
• 聚酯负荷下滑与装置复产可能加剧供需矛盾。

关键结论：
6月乙二醇维持去库与价格高位，7月承压运行，近强远弱格局显著。