20171211-爱建证券-钢铁行业周报_赶工潮临近尾声_钢价进入震荡阶段_20页_2mb

报告摘要

爱建证券钢铁行业分析总结

核心内容概述

本报告由爱建证券财富管理研究所发布，分析师刘孙亮与王梓萌共同完成，旨在对钢铁行业进行分析并提供投资建议。报告涵盖了钢铁板块的市场表现、期货行情、价格指数、产业链基本面、下游需求及进出口情况、行业资讯和相关上市公司业绩与估值等方面。

主要观点

市场表现：上周钢铁板块整体表现疲软，申万钢铁指数下跌5.11%，沪深300指数微涨0.13%，钢铁板块跑输大盘5.24个百分点，成为申万28个行业中跌幅最大的板块。
个股表现：部分个股表现较好，如抚顺特钢（+5.81%）、鄂尔多斯（+5.46%）和*ST沪科（+2.28%），而八一钢铁（-13.05%）、方大特钢（-12.33%）、*ST华菱（-11.62%）等跌幅较大。
期货行情：黑色系期货五大品种高开低走，焦煤、焦炭、铁矿、螺纹、热卷主力合约价格周环比分别下跌9.80%、5.88%、3.71%、2.06%和1.65%。持仓量普遍下降，市场情绪悲观。
价格指数：国内钢材价格指数继续攀升，Myspic综合钢价指数上升1.25%；国际钢材价格指数同样上升，亚洲市场表现尤为突出，CRU全球钢铁综合指数上升2.24%。
基本面分析：
- 焦煤焦炭：焦炭价格快速回升，炼焦煤库存减少，焦炭库存保持稳定。
- 铁矿石：港口库存继续累积，国内钢厂铁矿石库存可用天数增加，进口铁矿石需求下降。
- 钢材：全国高炉开工率降至62.02%，钢材社会库存减少，但去速放缓，螺纹钢价格高位回落。
下游需求：房地产投资增速、新开工面积、竣工面积和销售面积均出现回落，汽车及家电产量也有所下降。
进出口数据：10月钢材出口量减少，进口量也下降，钢铁PMI指数上升，M2增速创历史新低。
行业资讯：
- 1-9月重点民营钢铁企业利润大幅增长，达到932亿元。
- 美国将对通过越南出口的中国钢材征收惩罚性关税。
- 黑龙江对产能不达标钢铁企业执行惩罚性电价。
- 国家将建立煤炭最低和最高库存制度。
投资建议：维持整个行业“同步大市”评级，推荐关注宝钢股份、方大特钢、韶钢松山、*ST华菱、新钢股份及三钢闽光等公司。

关键信息

1. 股市表现

上周钢铁板块下跌5.11%，跑输沪深300指数5.24个百分点。
钢铁板块表现倒数第一，显示市场整体悲观情绪。

2. 期货行情

焦煤、焦炭、铁矿、螺纹、热卷主力合约价格周环比分别下跌9.80%、5.88%、3.71%、2.06%和1.65%。
各品种持仓量周环比大幅减少，市场情绪持续恶化。

3. 钢材价格指数

Myspic综合钢价指数上升1.25%，长材价格指数上升1.39%，扁平材价格指数上升1.06%。
国际CRU全球钢铁综合指数上升2.24%，亚洲市场表现最强。
国内与国际钢价指数比为0.82，国内钢价升幅高于国际。

4. 钢铁产业链基本面

焦煤焦炭：京唐港炼焦煤库存为81.2万吨，环比减少19.4万吨；上海二级冶金焦价格为2080元/吨，环比上涨250元。
铁矿石：国内港口铁矿石库存为14225万吨，环比增加85万吨；钢厂平均铁矿石库存可用天数增加。
钢材：全国高炉开工率为62.02%，唐山钢厂开工率微升；钢材社会库存为782.2万吨，环比减少19.8万吨；沪市线螺采购量首次降至35000吨以下，显示下游需求减弱。