20240224-财通证券-国防军工周报_中国商飞斩获56架国产飞机订单_16页_1012kb

国防军工行业投资策略周报 (2024/02/17-2024/02/24)

核心观点

1. 行业表现

• 近一周（2024/02/17-02/24）国防军工指数上涨415%，申万一级行业中排名第22/31；近一月排名第16/31；近一年指数下跌2421%，排名第20/31。
• 估值方面，PE-TTM为4389，处于历史极低分位074%，投资价值突出。

2. 重点产业链

• 卫星互联网：关注铖昌科技、中国卫通、国博电子、海格通信。
• 大飞机产业链：中航机载、中航光电、安达维尔、航发动力、应流股份。
• 国企改革+装备放量：中航西飞、中航沈飞。
• 核心原材料：抚顺特钢、华秦科技、西部超导、光威复材、钢研高纳。
• 无人机产业链：中无人机、航天彩虹、广联航空、观典防务、纵横股份。

3. 关键行业要闻

• 中国商飞获56架国产飞机订单，含40架C919高原型。
• 土耳其第五代战斗机“可汗”完成首飞。
• 美国防部发射6颗卫星演示高速导弹追踪能力。
• 美海军将组建第二支无人水面舰艇部队。

4. 总结与建议

• 核心逻辑：估值低位叠加产业放量，卫星互联网、大飞机、无人机等领域仍具成长潜力。
• 风险：装备列装进度、竞争加剧、良品率等不及预期风险。