20250714-国金证券-资金跟踪系列之二_个人仍是主要增量资金_北上与ETF均重新回流_35页_4mb

宏观流动性

• 美元指数反弹：上周美元指数回升，中美利差“倒挂”加深，10年期美债名义/实际利率同步上升。
• 国内资金面：银行间资金面平衡偏松，DR007与R007利率上升，期限利差小幅收窄。

交易热度与波动

• 市场热度：整体交易热度回升，80%板块交易热度处高位，主要指数与行业波动率均有上行。
• 行业分化：高景气行业（TMT、新能源等）波动率较低，零售/计算机等板块龙虎榜交投活跃。

机构调研与基金动向

• 调研热度：电子、医药、家电等板块领先，部分行业环比上升（如房地产、通信）。
• 基金仓位：主动偏股基金仓位回升，加仓汽车、TMT，减仓石油石化、公用事业等。
• ETF流向：个人ETF净申购，主要配置电子/军工/周期板块；机构ETF回避医药/科技。

分析师预测

• 净利润上调：全A及多数行业（通信、有色、消费等）2025/2026年净利润预测上调，成长风格占优。
• 指数分化：中证500、创业板指、沪深300预测上调，上证50小幅回调。

资金动向

• 北向资金：净买入TMT、有色、电力；净卖出非银、汽车。
• 两融活跃：净买入有色、计算机、电新，担保比例处于高位。

市场共识

ETF与北上买入共识度回升，机构与个人投资者形成合力，关注后续资金持续性。