20220627-中原证券-机械行业月报_布局下半年行情_新能源_稳增长两手并重_21页_1mb

机械行业月报总结

核心内容概述

本报告由中原证券分析师刘智撰写，发布于2022年6月27日，主要分析了6月机械板块的市场表现，并对下半年行情进行了展望。报告指出，机械板块在6月表现强势，涨幅达到12.71%，远超沪深300指数的8.13%，显示出较强的行业韧性。在政策与基本面共振的背景下，新能源和稳增长成为行业布局的两大主线。

主要观点与关键信息

1. 机械板块行情

• 6月市场表现：中信机械板块在6月上涨12.71%，在30个中信一级行业中排名第4，表现出较强的反弹。
• 子行业表现：锂电设备、激光加工设备、塑料加工机械涨幅居前，分别为39.62%、28.51%、26.62%；而服务机器人、矿山冶金机械、高空作业车涨幅靠后。
• 个股表现：6月中信机械板块共521只个股，其中451只上涨，171只下跌。涨幅TOP5为京山轻机、禾川科技、深中华A、华依科技、伊之密；跌幅TOP5为井松智能、宝塔实业、ST新研、腾亚精工、上海亚虹。

2. 行业动态与政策支持

• 电力行业：1-5月全社会用电量增长2.5%，非化石能源发电装机容量占总装机的47.9%，光伏、风电、太阳能发电装机容量同比分别增长17.6%、38.9%、24.4%。
• 新能源汽车：5月新能源汽车销量44.7万辆，同比增长1.1倍，动力电池装车量18.6GWh，同比增长90.3%。预计2025年锂电设备市场规模将达1200亿元，年均复合增速19.5%。
• 风电设备：5月风电新增装机容量10.82GW，同比增长38.9%。随着原材料价格回落和政策支持，风电设备毛利率有望回升。
• 光伏设备：隆基异质结电池光电转换效率达26.5%，创新世界纪录。光伏行业新增装机容量23.71GW，同比增长139.25%。
• 半导体设备：全球晶圆厂设备支出预计增长20%，SEMI报告指出2022年全球晶圆厂设备支出将达1090亿美元。北方华创发布股权激励计划，进一步激励核心人才。
• 机器人与自动化：5月工业机器人产量同比下降13.7%，但6月随着复工复产，行业有望迎来复苏。金属切削机床产量同比下降18%，但下半年可能受益于国产供应链自主可控趋势。

3. 稳增长板块

• 工程机械：5月挖掘机销量同比下滑24.2%，但出口增长显著。随着基建和房地产投资政策的推动，预计下半年工程机械需求将明显回暖。
• 房地产与基建：5月房地产投资、销售及新开工均下滑，但6月复工复产预期强烈，行业有望迎来反弹。基建投资增速保持8.16%，稳增长政策持续发力。
• 油气设备：上海市发布氢能产业发展规划，预计2025年氢能产业链规模突破1000亿元。福建省发布“十四五”能源发展专项规划，清洁能源占比持续提升。

4. 投资建议

• 科技成长方向：继续聚焦新能源设备（光伏、风电、锂电）、半导体设备等科技成长赛道。
• 稳增长方向：关注工程机械、矿山冶金机械、油气设备等顺周期板块龙头。
• 国产供应链：后疫情时代，国产供应链自主可控需求增强，利好工业机器人、工控自动化、机床工具、核心零部件等。

风险提示

1. 制造业投资增速不及预期；
2. 出口需求不及预期；
3. 下游行业需求不及预期；
4. 原材料价格继续上涨；
5. 新能源、半导体产业政策发生重大转变。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

总结

综上所述，机械行业在6月表现出强劲的反弹势头，受益于政策与基本面共振。新能源设备和稳增长板块成为下半年重点布局方向，尤其是光伏、风电、锂电设备及半导体设备，同时工程机械、矿山冶金机械等顺周期板块也有望受益于政策支持和需求回暖。在后疫情时代，国产供应链自主可控需求增强，将推动相关行业迎来类似2020年下半年的行情。然而，投资者需警惕制造业投资不及预期、出口需求下降、原材料价格上涨及政策变化等风险。