20210413-华宝证券-钢铁行业周报_一季度板材类上市公司业绩预期逐步兑现_11页_2mb

报告摘要

2021年4月13日发布的钢铁行业周报指出，一季度板材类上市公司业绩预期逐步兑现，钢企盈利呈现“板强长弱”的特点。整体来看，钢铁行业在需求端提振和供给侧改革预期下，盈利显著改善。

业绩表现：截止上周，有7家钢铁上市公司披露一季度业绩预告，全部实现盈利同比大幅增长，其中4家环比也显著增长。以板材类企业为主，符合年度策略中“板强长弱”的预期。
市场表现：上周申万钢铁指数上涨8.02%，跑赢沪深300指数（-2.44%）。其中安阳钢铁涨幅最大（36.15%），重庆钢铁（31.25%），凌钢股份（26.56%）。
价格走势：国内钢材价格持续上涨，包括螺纹钢、热轧板、冷轧板等产品价格均有显著上调。宝钢股份5月份出厂价格大幅上调，主要产品价格创新高。同时，铁矿石价格也上涨，港口库存环比减少。
供需格局：尽管一季度国内供给处于高位，但需求端的提振成为盈利改善的主要动力。随着供给侧改革的推进，钢材供给端预期收缩，进一步推动价格上涨。
政策影响：国家金融委关注大宗商品价格走势，尤其是钢价上涨引发的通胀风险。后续需密切关注相关政策动向。
投资建议：钢铁股在货币政策稳中求进的背景下，具备较好的防御性与投资性价比。建议重点关注高分红率公司及生产高端冷轧产品的公司。

证券简称	总市值（亿元）	市盈率（PE）	市净率（PB）	月涨跌幅（%）	年涨跌幅（%）
宝钢股份	1928.5	16.90	1.07	7.18	45.55
鞍钢股份	428.9	21.68	0.80	22.58	50.00
首钢股份	265.0	14.73	0.91	8.68	30.81
太钢不锈	335.5	24.98	1.04	28.88	63.16
重庆钢铁	187.3	29.33	0.93	33.76	41.89
凌钢股份	206.9	8.10	1.02	13.59	25.41