20241222-申港证券-农林牧渔行业研究周报_屠宰量周环比回升_大猪出栏占比提高_9页_1mb

屠宰量回升与大猪出栏占比提高——农林牧渔行业研究周报

核心内容总结：

本报告指出，尽管商品猪出栏均价和仔猪均价周环比出现较大跌幅，但大猪出栏数量占比连续三周小幅提升，屠宰量周环比上升70%。数据表明，样本企业12月计划出栏量月环比增幅达65.8%，增速加快，12月实际出栏量亦较11月有所增加。

原因分析：
冬季大猪需求回暖，叠加补栏积极性不足、疫病风险等因素，养殖端大猪出栏节奏加快。标肥价差维持负值，淘汰母猪价格低位，削弱养殖利润下行压力；而自繁自养利润环比有所改善，显示成本控制优势显著的养殖企业具有竞争壁垒。

核心数据：

• 商品猪出栏均价周环比跌21.7%至15,345元/kg；
• 仔猪均价环比跌5.1%；
• 屠宰量周环比增长70%；
• 大猪（150kg以上）出栏占比升至19.9%；

投资建议：
建议关注具有规模和成本优势的生猪养殖龙头，以及白羽鸡种业、动保板块及种业公司。

风险提示： 猪价下行压力、疫病流行、消费需求不及预期。