20251130-东吴证券-固收周报_建议转债抢筹布局主线题材_15页_791kb

固收周报总结

市场回顾

本周权益市场总体上涨，上证综指、深证成指、创业板指分别上涨1.40%、3.56%和4.54%。涨幅居前的行业包括通信、传媒、国防军工等，而电力设备等板块领跌。转债市场整体下跌0.27%，成交额环比缩减，转股溢价率继续回升，反映一级半、次新策略收益机会。

后市投资策略

建议投资者关注2025年至2026年由双碳+AI双驱动的“源网荷储”主题，重点布局网荷衔接段、泛储题材及荷载端软硬件方向。结合“扩散”效应，偏好中小盘边缘题材第二梯队标的，待发转债科技含量提升将推动供需格局优化，一级半、次新策略有望产生超额收益。核心策略是拥抱科技，改善主线标的可获得性。

风险提示

包括正股退市、信用违约、流动性收紧、权益市场超跌、地缘政治危机及行业政策调控超预期等因素，可能影响投资决策。