20160405-中国银河-事件驱动量化策略系列_事件驱动跟踪报告_12页_806kb

金融工程报告：事件驱动量化周报 2016年04月05日 总结

核心内容

本报告是2016年4月5日发布的事件驱动量化周报，主要分析了多个事件驱动策略在上周的表现，包括业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略以及调研选股策略。报告提供了各策略的收益数据、超额收益情况、持仓调整信息和相关背景分析，旨在为投资者提供量化投资策略的参考。

主要观点

1. 业绩链策略

• 策略特点：专注于成长股，选择处于加速成长阶段的股票，关注净利润同比增速逐季度上升的公司。
• 收益表现：上周收益为0.14%，相对中证500的超额收益为0.03%。
• 持仓调整：新增七喜控股、省广股份、景兴纸业等17只股票，调出部分之前持仓的股票。
• 策略逻辑：在加速成长过程中，公司享受EPS提升和估值提升的双重收益。

2. 定向增发策略

• 策略特点：基于五个因子（持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值）进行选股。
• 收益表现：上周收益为2.3%，相对中证500的超额收益为1%。
• 持仓调整：持仓标的包括林海股份、博通股份、元力股份等20只股票。
• 策略逻辑：定向增发通常被视为利好事件，有助于公司经营和股价提升。

3. 员工持股策略

• 策略特点：基于员工持股计划的激励机制，关注公司内部信息和员工持股行为。
• 收益表现：上周收益为-0.98%，相对中证500的超额收益为-1.75%。
• 持仓调整：调出金叶珠宝、冠昊生物，调入雪迪龙。
• 策略逻辑：员工持股计划能有效激励员工，反映公司未来发展预期，但上周策略遭遇小幅回撤。

4. 高管增持策略

• 策略特点：高管增持行为反映其对公司未来业绩的信心，具有较强的市场影响力。
• 收益表现：上周收益为1.54%，相对中证500的超额收益为0.11%，当前仓位为100%。
• 持仓调整：新增安妮股份、浙富控股、上海绿新等10只股票。
• 策略逻辑：高管增持规模越大，越能体现其对公司未来发展的信心，对股价有正向推动作用。

5. 调研选股策略

• 策略特点：基于机构调研次数作为量化指标，剔除主观因素，具有较强的参考价值。
• 收益表现：截至2016年4月1日，策略净值为1.28355，优于全A股指数（1.16144）、沪深300指数（1.1197）和中证500指数（1.14468）。
• 持仓调整：3月初调入的股票包括麦达数字、跨境通、劲嘉股份等10只股票。
• 策略逻辑：调研次数作为量化指标，反映机构对公司基本面的关注程度，具有一定的市场预判能力。

关键信息

• 业绩链策略：关注成长性，收益平稳，与中证500相比略有超额收益。
• 定向增发策略：收益较高，具有持续性，是公司事件类投资的重要手段。
• 员工持股策略：策略表现受市场波动影响，上周小幅回撤，但仍是有效激励机制。
• 高管增持策略：收益良好，跑赢中证500，当前持仓较满，新增标的较多。
• 调研选股策略：基于机构行为，具有一定的市场预测价值，表现优于主要市场指数。

策略表现对比

附注信息

• 分析师：王红兵、黎鹏
• 联系方式：
  • 王红兵：0755-83479312 / wanghongbing_yj@chinastock.com.cn
  • 黎鹏：0755-83471683 / lipeng_yj@chinastock.com.cn
• 特别感谢：钱劲宇、吴俊鹏
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河证券不对报告内容的准确性或完整性负责。
• 评级标准：包括行业评级和公司评级，分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四类，基于未来6-12个月的预期回报设定。

总结

本报告详细分析了五种事件驱动量化策略在2016年4月5日当周的表现，涵盖了业绩链、定向增发、员工持股、高管增持和调研选股等多个维度。各策略收益表现各异，其中定向增发和高管增持策略表现较为突出，而员工持股策略则受到市场波动影响，出现小幅回撤。报告提供了详细的持仓调整信息和策略逻辑，有助于投资者更好地理解事件驱动策略的运作机制与市场表现。