20240321-国金证券-伟测科技-688372.SH-单季度收入创历史新高_看好公司长期发展_4页_981kb

总结

1. 业绩概况

   • 2023年公司实现营收737亿元，同比增长4.8%；归母净利润118亿元，同比下降51.57%。Q4单季营收增长16.32%，净利润同比下降63.26%。

2. 利润下滑原因

   • 股份支付费用增加（约34.64亿元），影响净利润。
   • 行业周期下行，产能利用率下降，测试服务价格下调。
   • 新产能爬坡期增加折旧等固定成本。
   • 研发投入显著增加（研发费用率从9.4%升至14.1%）。

3. 未来展望

   • 公司看好国产化替代趋势及高端芯片产业链转移带来的机会。
   • 预计2024-2026年归母净利润将分别增长58.14%、40.31%和35.90%，对应PE分别为63、45、33倍。
   • 评级机构维持“买入”评级。

4. 风险提示

   • 行业竞争加剧、进口设备依赖、财务投资者减持等风险需警惕。

5. 关键财务数据

   • 营业收入: 2023年737亿元，增长率4.8%。
   • 净利润: 2023年118亿元，下滑51.57%。
   • 研发投入: 研发费用率增至14.1%，重点布局高端芯片测试领域。