20221028-红塔证券-斯达半导-603290.SH-2022年三季度业绩持续高增长_公司SiC产品或成新亮点_2页_364kb

报告摘要

斯达半导发布2022年三季度业绩报告，显示公司业绩持续高增长，同时在SiC（碳化硅）功率器件领域布局加快，成为公司新的增长点。公司作为国内领先的IGBT（绝缘栅双极型晶体管）设计商，正积极应对新能源汽车、光伏、储能等行业的快速发展需求。

业绩表现强劲：2022年前三季度公司实现营业收入18.74亿元，同比增长56%；归属于上市公司股东的净利润为5.9亿元，同比增长121%。
新能源业务占比提升：新能源行业收入占比从2022年上半年的47.37%提升至51.44%，显示公司在新能源领域的持续扩张。
车用IGBT模块广泛应用：公司基于第六代TrenchFieldStop技术的650V/750V车规级IGBT模块已配套超过50万辆新能源汽车，其中A级及以上车型超过20万辆。
1200V IGBT模块布局800V系统：公司新增多个800V系统纯电动车型的主电机控制器项目定点，进一步巩固在车用IGBT市场的地位。
SiC业务加速发展：公司是国内最早布局车规级SiC产品的企业之一，2022年上半年其SiCMOSFET模块已开始大批量装车应用。公司正在建设SiC芯片研发和产业化项目，预计达产后可形成年产6万片6英寸SiC芯片的生产能力，有助于降低对进口芯片的依赖。
市场前景广阔：2021年全球SiC功率器件市场规模为10.9亿美元，预计到2027年将增长至63亿美元，年复合增长率超过34%。公司SiC业务市场空间巨大。
国产替代机遇：随着美方对高新技术的制裁加剧，国内半导体产业自主化趋势明显，斯达半导作为本土企业，有望从中受益。

公司基础数据：
- 总股本：170.74百万股
- 流通股本：89.70百万股
- 总市值：605.52亿元
- 流通市值：318.11亿元
- 资产负债率：16.54%
- 每股净资产：32.12元
- 52周最高价/最低价：484.93元 / 292.75元
投资评级：买入（首次）
风险提示：
- 新能源汽车新势力企业业绩下滑可能影响销售；
- 公司SiC项目尚处于建设初期，短期内收益有限。