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建发物业2021年度业绩总结

核心内容

建发物业（02156.HK）于2022年3月25日发布2021年度业绩报告，显示出企业在物业管理领域的强劲增长势头和多元化业务布局的初步成效。企业合约在管比位居港股物企首位，显示出其未来可转化为收费管理面积的潜力，为收入增长奠定基础。

主要观点

• 合约在管比领先行业：截至2021年末，建发物业合约在管比高达2.24，是目前披露年度业绩的港股物企中最高的，显示出其在管理面积转化方面的优势。
• 在管面积与合约面积双增长：2021年在管面积同比增长28.9%至3303.9万平方米，合约面积同比增长56.6%至7387.1万平方米。
• 收入与利润稳步提升：营业收入同比增长51.3%至15.57亿元，毛利润同比增长54.7%至3.89亿元，净利润同比增长50.7%至1.61亿元，净利率保持10.4%不变。
• 社区增值服务表现突出：社区增值及协同服务收入同比增长110.8%至2.54亿元，占比提升至16.3%，成为推动增长的重要动力。
• 非住宅业态布局初见成效：尽管住宅物业仍占90%，但企业已开始布局养老服务和智能社区服务，两类业务收入均实现显著增长，分别为524.2%和110.8%。
• 区域布局持续扩展：企业新拓展河南地区，华中、华南地区占比增加，推动全国化布局，提升品牌影响力。

关键信息

一、合约在管比与面积增长

• 在管面积：3303.9万平方米（+28.9% YoY）
• 合约面积：7387.1万平方米（+56.6% YoY）
• 在管项目：280个（+27.9% YoY）
• 合约项目：489个（+48.2% YoY）

二、收入与利润增长

• 营业收入：15.57亿元（+51.3% YoY）
• 毛利润：3.89亿元（+54.7% YoY）
• 净利润：1.61亿元（+50.7% YoY）
• 净利率：10.4%（与2020年持平）

三、业务结构优化

• 社区增值及协同服务：收入2.54亿元（+110.8% YoY），占比16.3%
• 智能社区服务：收入53,990千元（+21.3% YoY），占比25.0%
• 家居生活服务：收入72,023千元（+76.5% YoY），占比28.4%
• 房地产经纪及资产管理服务：收入48,302千元（+371.8% YoY），占比19.0%
• 公共区域增值服务：收入39,225千元（+15.4% YoY），占比15.4%
• 养老及健康增值服务：收入22,327千元（+524.2% YoY），占比8.8%

四、区域分布变化

• 海西地区（厦门、泉州等）：在管面积占比51.1%，较2020年下降3.8%
• 河南地区：首次进驻，新增合约面积264万平方米
• 华中、华南地区：占比增长，进一步推进全国化布局

五、战略与前景

• 国资背景优势明显：依托厦门建发集团，具备良好的资源与政策支持
• 政策利好：国家支持养老体系建设，建发物业在该领域布局较早，有望成为新的业绩增长点
• 智慧社区建设：已通过“国家高新技术企业”认定，持续打磨智慧社区、智慧园区、智慧工程三大产品线
• 外拓能力：通过母公司稳定供给和并购拓展，增强区域覆盖，但收并购并非主要市拓方式

结语

建发物业凭借高合约在管比和稳定的增长表现，显示出在物业管理行业的竞争优势。同时，其在社区增值服务、养老服务和智慧社区方面的布局，为未来业务拓展和盈利提升提供了新的方向。然而，住宅业态占比过高以及未募得上市资金，限制了其短期内实现跨越式发展的空间。