20170515-开源证券-机械军工行业周报_12页_788kb

报告摘要

机械军工行业周报总结（20170515）

核心内容

本周机械军工行业周报主要聚焦于中美关系动态、亚太地区军事部署、以及中国军工产品出口情况。报告指出，尽管中美关系有所缓和，但美国遏制中国的意图未变，长期战略对峙将推动中国军工行业发展。同时，泰国与中国的军事装备合作取得重要进展，为军工行业带来积极影响。

主要观点

中美关系动态
- 特朗普政府提出“稳定亚太提案”，计划在未来五年内向亚太地区加码80亿美元，用于加强美军力量，包括基础设施建设和部队部署。
- 美国在横田基地部署RQ-4型“全球鹰”无人机，用于监视朝鲜和中国海上舰艇，增强区域情报能力。
- 尽管中美关系出现缓和，但美国遏制中国的意图未变，未来仍存在不确定性。
泰国军事装备采购
- 泰国海军与中船重工签署S26T潜艇采购协议，标志着中国潜艇正式出口泰国，是继巴基斯坦之后的又一重大突破。
- 该潜艇基于039B型常规潜艇，具备先进性能，如AIP系统、多种武器配备、高可靠性等。
- 交易金额约为10亿美元，首艘潜艇将在未来6年内交付，21世纪20年代内还将交付2艘。
泰国坦克装甲车采购
- 泰国陆军已提交订购第三批中国VT-4型主战坦克和VN-1系列轮式装甲车的申请。
- 目前泰国已订购49辆VT-4和68辆VN-1，总价值超过3.4亿美元，未来还有约100辆坦克和700辆装甲车的换装空间。
- 中国在泰国军事装备市场中占据更大份额，预计后续订单可能继续增加。
军工行业投资策略
- 军工板块近期持续下跌，但风险已充分释放，底部特征逐步显现，短期下跌空间不大。
- 中长期来看，军工行业将受益于军队改革、装备更新、出口增长及军民融合政策，整体表现有望较好。
- 建议投资者关注军工资产证券化、军队装备更新和出口、军民融合发展三条主线。

关键信息

市场回顾
上周A股市场整体表现疲软，军工板块跌幅较大，连续三周成为跌幅最大的板块。航空装备板块跌幅尤为显著，达到13.51%。
行业走势
军工行业各子行业均出现下跌，其中航空装备跌幅最大，地面兵装、船舶制造和航天装备板块分别下跌1.92%、3.79%和5.79%。
投资建议
- 投资评级为“看好”，认为军工行业具备长期增长潜力。
- 建议关注中国重工、中国动力、中船防务、抚顺特钢等企业，因军品出口将提升其盈利能力。
- 内蒙一机作为我国坦克装甲车辆核心生产商，已进入A股市场，未来整体上市预期明确，值得关注。
法律声明与公司信息
- 本报告由开源证券研究所发布，分析师为田渭东，提供投资建议及分析。
- 报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
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