20170904-招商证券-定向增发专题周报_14页_817kb

报告摘要

本报告为2017年9月4日发布的定向增发专题周报，主要分析了当前定增项目的进展及相关的投资策略，包括倒挂发行定增策略、破发抄底策略等。报告提供了定增项目的最新数据、股票池信息以及投资建议。

定增项目进度：
- 本周新增3个董事会预案，5个股东大会通过预案，9个发审委通过预案，1个证监会批准预案。
- 本周实施的定增项目中，有3个为折价发行，1个为溢价发行，平均增发折价率为11.66%。
- 本周有16个定增项目解禁，最高收益率为64.69%，最低收益率为-30.17%，平均收益率为5.10%。
- 下周有11个定增项目即将解禁。
定增相关策略：
- 倒挂发行定增策略：
  - 本周新增1个倒挂发行定增案例，即道明光学。
  - 当前倒挂发行股票池中有51个案例，其中37个仍未回到增发价。
  - 本周涨幅前三的股票为赢合科技、广信材料、佳都科技，平均涨跌幅为15.44%，相对于中证500的平均超额收益为12.61%。
  - 建议结合解禁时点、现价与增发价比例、交易量指标择时买入。
- 破发定增策略：
  - 截至最新交易日，破发幅度超过15%的案例有142个，最大破发幅度为47.08%。
  - 重点关注破发幅度超过15%的案例，以寻找抄底机会。
策略表现：
- 待发定增底价倒挂策略本周累计收益率为3.79%，相对于中证500的累计超额收益率为0.93%。
- 自2013年1月1日以来，该策略累计收益率为228.06%，最大回撤为39.10%，相对于中证500的累计超额收益率为146.37%，超额收益的最大回撤为13.72%。
- 已完成抄底机会131次，绝对胜率81.68%。

定增总体情况：
- 以周频率观察定增项目及破发情况，统计了2014年以来的数据。
- 图表显示了周新增发行定增数及其折价幅度、周新增解禁定增数及其到期收益率等信息。
定增预案进度：
- 每周新增董事会预案、股东大会通过预案、发审委通过预案及证监会批准预案的详细情况。
- 每个预案包括证券代码、名称、公告日、增发价格、最新价、增发数量、预计募集资金、增发目的及所属行业。
定增实施与解禁：
- 本周实施的定增项目包括摩登大道、锡业股份、众泰汽车和天药股份。
- 本周解禁的定增项目中，有部分股票表现优异，也有部分股票出现亏损。
下周解禁提示：
- 下周即将有11个定增项目解禁，包括坚瑞沃能、海默科技、皖新传媒等。
股票池信息：
- 倒挂发行定增股票池中包含多个股票，如赢合科技、广信材料、佳都科技等。
- 破发定增股票池中包含多个破发幅度超过15%的股票，如龙泉股份、三维丝、应流股份等。