20170904-中国银河-事件驱动量化周报_成长股策略继续走强_11页_1mb

金融工程报告●事件驱动量化周报（2017年09月04日）总结

核心内容概述

本报告为2017年9月4日发布的《事件驱动量化周报》，内容涵盖多个事件驱动型投资策略的周表现及最新持仓信息，包括业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略以及调研选股策略。报告旨在通过量化分析和策略跟踪，为投资者提供参考。

主要观点与关键信息

一、业绩链策略

• 策略表现：上周收益为 3.84%，相对中证500指数的超额收益为 1.01%。
• 策略特点：
  • 选择处于加速成长阶段的股票（净利润同比增速逐季度上升）。
  • 在业绩预警报告节点进行建仓。
• 最新持仓：升达林业、启明信息、东方网络、东方铁塔、雪峰科技、欧菲光、东南网架、蓝丰生化、冠福股份、百洋股份、东山精密、力生制药、宁波东力、海伦哲、金洲管道。

二、定向增发策略

• 策略表现：上周收益为 2.95%，相对中证500指数的超额收益为 0.12%。
• 策略逻辑：
  • 基于五个因子：持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的及市值。
  • 选取定增个股进行投资。
• 最新持仓：嘉澳环保、中通国脉、恒通股份、龙建股份、宜宾纸业、宁波富邦、湖南海利、天目药业、华纺股份、山东金泰、吉林森工、维科精华、哈高科。

三、员工持股策略

• 策略表现：上周收益为 0.99%，相对中证500指数的超额收益为 -1.85%。
• 策略背景：
  • 员工持股计划是一种有效的激励机制，有助于统一企业与员工的价值取向。
  • 2014年6月，证监会发布指导意见，规范并重启员工持股计划。
• 最新持仓：榕基软件。
• 策略数据：
  • 榕基软件：董事会预案日为2017-08-24，资金来源为员工薪酬及自筹资金、股东或实际控制人借款，持有人数为130人，员工比例为96.80%，高管比例为3.20%，锁定期为12个月。

四、高管增持策略

• 策略表现：上周收益为 -1.07%，相对中证500指数的超额收益为 -3.9%。
• 策略逻辑：
  • 高管增持反映其对公司未来业绩或股价的看好。
  • 增持规模越大，传递的利好信息越强。
• 最新持仓：双杰电气、开元股份、无锡银行、海辰药业、迈克生物、东方嘉盛、新希望、兴民智通、中京电子、新经典、景峰医药、九洲药业、新力金融、温氏股份、美菱电器、东睦股份。
• 策略数据：
  • 举例：双杰电气（2017/8/8买入，2017/8/18持有）上周涨跌幅为 -4.13%。
  • 新希望（2017/8/9买入，2017/8/18持有）上周涨跌幅为 -6.66%。

五、调研选股策略

• 策略表现：截至2017年8月25日，策略净值为 1.00619，同期全A股指数为 1.01639，沪深300指数为 1.01549，中证500指数为 1.00771。
• 策略思想：
  • 机构调研次数作为量化指标，剔除主观推荐的干扰。
  • 采用“推迟两个月买入，月初调仓”的策略，调仓频率为一个月。
  • 最近一次调仓时间为 3月2日。
• 最新持仓：
  • 8月初调入的股票包括：海康威视、美的集团、信维通信、跨境通、汇川技术、广联达、荣泰健康、洁美科技、科达利、杰赛科技。

风险提示

• 报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响较大，可能偏离统计规律。
• 投资者需审慎参考报告结论，不依赖报告内容进行独立判断。
• 银河证券不对因使用本报告而导致的损失承担责任。

策略评级标准

联系信息

• 分析师：黎鹏（执业证书编号：S0130514070001）、王红兵（执业证书编号：S0130514060001）
• 联系方式：
  • 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
  • 深广地区：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
  • 北京地区：王婷 010-66568908 wangting@chinastock.com.cn
  • 海外机构：李笑裕 010-83571359 liusiyao@chinastock.com.cn

总结

本周报告展示了多个事件驱动型量化策略的表现及持仓情况，业绩链与定向增发策略表现较好，而员工持股与高管增持策略则出现回撤。调研选股策略的净值表现略低于市场整体。报告强调了策略的逻辑基础与量化方法，提醒投资者注意市场风险及策略的局限性。