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申万期货品种策略日报 - 原油与甲醇（20260330）

核心内容概述

本日报主要分析了原油和甲醇期货市场的最新动态，包括价格变动、成交量、持仓量以及价差变化，同时结合现货市场情况，评估了国际和国内市场的走势，并对市场参与者提出了相应的投资策略建议。

期货市场分析

价格走势

• SC近月上涨0.74%，SC次月上涨1.05%。
• WTI近月上涨7.88%，WTI次月上涨5.40%。
• Brent近月上涨2.66%，Brent次月上涨2.08%。

成交量与持仓量

• WTI近月和Brent近月持仓量大幅下降，表明市场参与者在近期有减仓行为。
• SC次月和WTI次月成交量相对较高，市场活跃度有所提升。

价差分析

• SC近月与WTI近月价差扩大，表明SC近月相对于WTI近月表现更强。
• SC近月与Brent近月价差缩小，可能反映国际油价走势趋稳。
• SC次月与SC次月价差显著上升，显示市场预期增强。

现货市场分析

国际市场

• 国际原油现货价格整体上涨，OPEC-揽子原油和布伦特DTD涨幅明显。
• 阿曼和迪拜价格较前值大幅回落，可能受到地缘政治影响。

国内市场

• 大庆和胜利原油价格小幅上涨，显示国内原油市场回暖。
• 中国汽车批发价指数和柴油批发价指数略有下降，但整体仍处于高位。
• 石脑油和航空煤油价格上扬，表明化工原料市场情绪改善。

评论及策略建议

原油

• SC夜盘上涨2.67%，受地缘政治紧张局势影响，市场情绪偏暖。
• 伊朗与美国之间的冲突未见缓和，伊朗提出强硬条件，可能引发进一步紧张。
• 美国国防部正考虑对伊朗实施“最后一击”军事行动，加剧市场不确定性。
• 建议关注地缘政治动向及国际油价走势，短期市场可能受情绪驱动波动较大。

甲醇

• 甲醇夜盘上涨4.29%，显示市场信心恢复。
• 国内MTO装置开工率提升，CTO/MTO平均开工负荷为83.77%，环比上升3.12%。
• 沿海甲醇库存下降4.22%，显示下游需求回暖。
• 预计3月27日至4月12日中国进口船货到港量为33.57万-34万吨，供应端有望增加。
• 建议关注开工率变化及库存趋势，短期甲醇价格或继续受供需关系支撑。

风险提示

• 市场存在宏观环境和产业链影响因素的不确定性。
• 本报告所含信息和建议仅供参考，不构成投资决策依据。
• 投资者应合理合法使用报告信息，并注意市场风险。

免责声明

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