20250805-东海证券-长安汽车-000625.SZ-公司简评报告_中国长安汽车集团成立_深蓝新品推出节奏紧凑_3页_326kb

报告摘要

评级：买入（维持）
这是东海证券对长安汽车发布的简评报告（日期：2025年8月5日），主要分析该公司的产销数据、发展战略、投资建议及风险提示，旨在帮助投资者了解其当前市场表现和未来发展潜力。

销量表现
- 2025年7月批发销量为21.06万辆，同比增长23.43%，环比下降10.42%。
- 自主品牌销量同比上升27.69%，环比下降9.03%；新能源汽车批发销量虽同比增长74.05%，但环比下滑20.64%。
新车型密集发布
- 7月底正式成立新长安汽车集团，推动产业链协同发展。
- 2025年计划密集推出新品，如8月发布深蓝S05，随后每半月推出一款新车型，年内将有多款电动、智能汽车问世。
发展战略与前景
- 新长安集团将强化产业链整合，聚焦新能源、自动驾驶、智能网联等新兴技术。
- 未来五年计划推出50余款新能源车，其中7款为全球化爆款车型，积极拓展海外市场，如欧洲市场。
盈利预测
- 预计2025-2027年归母净利润分别为84.48/109.22/135.31亿元，对应PE估值分别为15X/12X/9X。
- 支持“买入”评级的原因包括新能源战略推进、全球增长潜力及新央企带来的协同效应。
风险提示
- 政策变动、新车型落地进度不及预期、地缘政治风险等。