20220219-国信证券-港股投资周报_震荡中寻机会_港股精选组合今年以来累计上涨5.98__13页_1mb

港股投资周报总结

核心内容概览

本报告聚焦于港股市场近期表现、南向资金动态、投资港股公募基金收益情况及港股精选组合的绩效回顾。通过对市场热点板块、资金流动及基金表现的分析，为投资者提供市场动态和投资参考。

主要观点与关键信息

港股精选组合绩效回顾

• 近期表现：

  • 本周港股精选组合绝对收益为 $0.42%$，相对恒生指数超额收益为 $2.75%$。
  • 本年港股精选组合绝对收益为 $5.98%$，相对恒生指数超额收益为 $2.00%$。

• 策略简介：

  • 组合通过分析师推荐股票池进行基本面和技术面双层优选，构建港股精选股票组合。
  • 回测区间为20100101-20211231，满仓状态下年化收益为 $21.78%$，相对恒生指数超额收益为 $21.21%$。

• 历史表现：

  • 组合在2010年表现最佳，绝对收益为 $23.92%$，超额收益为 $18.60%$。
  • 2021年表现相对平稳，绝对收益为 $7.63%$，超额收益为 $21.71%$。

港股市场创新高热点板块跟踪

• 筛选方法：

  • 采用分析师关注度、股价相对强弱、股价路径平稳性、创新高连续性等指标筛选出平稳创新高股票。
  • 250日新高距离为衡量标准，计算公式为：
    $$
    250 \text{日新高距离} = 1 - \frac{\operatorname{Close}t}{\operatorname{ts}{\text{max}}(\operatorname{Close}, 250)}
    $$

• 本周创新高股票：

  • 创新高股票数量最多的是大金融板块，有6只股票入选。
  • 其他板块依次为周期（4只）、制造（2只）、科技（1只）、消费（1只）。
  • 典型股票包括：中海物业（房地产）、中国神华（煤炭）、药明生物（医药）等。

港股市场及南向资金监控

• 市场表现：

  • 本周恒生小型股指数收益最高，累计收益为 $0.39%$；港股通50指数收益最低，累计收益为 $-2.43%$。
  • 行业指数中，医疗保健业收益最高，累计收益为 $5.72%$；资讯科技业收益最低，累计收益为 $-4.43%$。
  • 概念板块中，CRO概念板块收益最高，累计收益为 $15.21%$；电力概念板块收益最低，累计收益为 $-10.93%$。

• 南向资金动态：

  • 本周港股通累计净流出75亿港元，近一个月累计净流入164亿港元，今年以来累计净流入414亿港元。
  • 药明生物、中国神华和小鹏汽车-W流入金额最多；腾讯控股、建设银行和中国移动流出金额最多。

投资港股公募基金表现监控

• 基金收益分布：

  • 本周港股通股票收益中位数为 $-0.71%$，投资港股的主动基金收益中位数为 $-1.28%$。
  • 本年港股通股票收益中位数为 $1.91%$，投资港股的主动基金收益中位数为 $-3.85%$。

• 基金表现排名：

  • 本周排名前三的基金为：汇添富香港优势精选（4.03%）、银华港股通精选A（2.46%）、工银瑞信香港中小盘人民币（1.53%）。
  • 本年排名前三的基金为：国投瑞银港股通6个月定开（8.21%）、国投瑞银港股通价值发现A（7.23%）、易方达亚洲精选（7.08%）。

港股相关ETF申赎情况

• ETF概况：

  • 截至2022年2月11日，内地市场共有56只港股概念ETF，累计规模达758亿元。
  • 规模排名前10的ETF产品包括：华夏基金恒生互联网ETF、华夏基金恒生ETF、易方达基金H股ETF等。

• 申赎情况：

  • 与A股ETF相比，港股相关ETF的净申赎变动普遍较低。
  • 恒生互联网ETF、恒生ETF、H股ETF为规模排名前三的港股相关ETF。

风险提示

• 市场环境变动风险
• 模型失效风险
• 报告数据来源及使用限制说明
• 投资建议仅基于当前分析，不构成任何投资承诺或保证

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：预计6个月内，股价表现优于市场指数20%以上
  • 增持：预计6个月内，股价表现优于市场指数10%-20%之间
  • 中性：预计6个月内，股价表现介于市场指数±10%之间
  • 卖出：预计6个月内，股价表现弱于市场指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 超配：预计6个月内，行业指数表现优于市场指数10%以上
  • 中性：预计6个月内，行业指数表现介于市场指数±10%之间
  • 低配：预计6个月内，行业指数表现弱于市场指数10%以上

结论

本报告通过综合分析港股市场表现、南向资金流动及投资港股基金收益情况，揭示了当前市场趋势和热点板块，为投资者提供了有价值的参考信息。同时，港股精选组合在震荡市场中展现出良好的超额收益能力，显示出其在捕捉市场机会方面的有效性。