20240527-长城国瑞证券-电新行业双周报2024年第11期总第33期_风电光储行业利好消息频发_多举措推动行业高质量发展_20页_3mb

电力设备行业双周报（2024年第11期）

行情回顾：
2024年4月13日至5月26日期间，电力设备行业指数下跌290%，跑输沪深300指数113个百分点。整体表现疲软，申万二级行业中风电设备累计跌幅最大（-1624%），重点跟踪的锂电池、风电零部件、电池化学品分别下跌1012%、1783%、1780%。截至5月24日，行业PE为2579倍，估值处于相对低位。

行业动态：

1. 风电与光储：

   • 国家能源局数据显示，1-4月风电装机容量同比增长206%，风电发电量同比增长63%。海上风电持续发展，大型机组降本明显。
   • 光储领域，储能容量交易机制提出，推动光储电站经济效益提升。
   • 光伏行业面临产能过剩，行业协会呼吁抑制低价恶性竞争，鼓励兼并重组。

2. 动力电池与金属原材料：

   • 锂电铜箔行业集中度提升，头部企业占据市场主导。碳酸锂进口量同比大增87%，价格下行至83万元/吨。
   • 正极材料及金属原材料价格波动明显，成本压力仍存。

3. 政策与投资：

   • 国家发改委推动容量交易，助力储能等灵活性资源的价值挖掘。
   • 风电装机稳步增长，一季度全国新增装机规模显著，但部分地区利用率下降问题需引起关注。

投资建议：
重点布局海上风电整机及关键零部件、储能领域（尤其是大储与户储）、海外市场等细分环节。风险提示涉及行业竞争加剧及电力需求不及预期。

股票净增持数据： 期内21家上市公司中，增持家数占多数，但个股表现分化明显，需关注技术面与行业基本面的结合。