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道通科技2023年半年度报告总结

核心内容概述

道通科技（688208.SH）于2023年8月25日发布2023年半年度报告，显示出公司在新能源业务领域的强劲增长势头，整体业绩实现快速增长，尤其在充电桩产品和汽车诊断技术方面取得显著突破。

主要观点

业绩增长显著

• 营业收入：2023年上半年实现14.48亿元，同比增长40.13%。
• 归母净利润：实现1.89亿元，同比增长120.69%。
• 扣非归母净利润：实现1.90亿元，同比增长156.06%。
• 毛利率：为54.12%，同比下降4.28个百分点，主要由于新能源充电桩产品销售收入增加，其毛利率低于传统诊断产品。

成本与费用变化

• 销售费用：同比增长49.18%，主要由于销售人员薪酬及展览与业务宣传费用增加。
• 管理费用：同比下降17.72%，显示公司在管理效率上有所提升。
• 研发费用：同比增长0.09%，表明公司持续投入研发以支持技术发展。

新能源业务拓展

• 公司聚焦新能源核心业务，加速战略转型。
• 发布多项新产品，包括AC Ultra欧标系列、AC Lite电商系列、AC Elite CTEP & AC Ultra CTEP（符合加州商用场景）、DC Fast PTB（德国）等。
• 产品通过海外多国认证，如美国UL、CSA、Energy Star认证及欧盟CE、UKCA、MID认证等。
• 成为国内首家符合CTEP、NTEP和PTB标准的公司。
• 推出充电云平台相关功能，涵盖充电运营、远程运维和充电APP。

汽车诊断产品创新

• 新能源车诊断软件更新至2023年，新增支持车型300多款。
• 研发出电池健康状态分析平台，实现电池寿命评估算法突破，支持动力电池生命周期管理。
• 推出全球首款通用型可编程蓝牙胎压传感器BLE-A001，覆盖Tesla全系2.4G蓝牙胎压监测系统车型。
• 配套推出新一代胎压综合诊断仪TS900，硬件性能和软件功能全面升级。

关键信息

盈利预测与投资建议

• 上调预测：2023-2025年营业收入预测分别为33.22亿、43.92亿、57.11亿元；归母净利润预测分别为4.19亿、5.83亿、7.96亿元。
• 每股收益（EPS）：预测为0.93元、1.29元、1.76元/股。
• 市盈率（PE）：预测为27.29倍、19.59倍、14.36倍。
• 投资评级：维持“买入”评级，认为公司成长性良好，且行业估值水平下降有利于估值修复。

基本数据

• 当前价：25.28元
• 52周最高/最低价：47.09元 / 25.28元
• A股流通股：451.87百万股
• 总市值：11423.34百万元
• 流通市值：11423.34百万元

风险提示

• 技术革命性迭代风险
• 技术人才流失或不足风险
• 核心技术泄密风险
• 知识产权纠纷风险
• 境外经营风险
• 市场竞争风险
• 汇率波动风险

财务预测与分析

盈利预测表（单位：百万元）

财务比率

投资评级说明

• 买入：预计未来6个月内股价涨幅优于上证指数20%以上。
• 增持：预计未来6个月内股价涨幅优于上证指数5-20%之间。
• 持有：预计未来6个月内股价涨幅介于上证指数±5%之间。
• 中性：预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数±10%之间。
• 回避：预计未来6个月内行业指数表现劣于市场指数10%以上。
• 卖出：预计未来6个月内股价跌幅劣于上证指数5%以上。

投资建议与分析师声明

• 分析师：耿军军，执业证书编号S0020519070002，联系方式：电话021-51097188-1856，邮箱gengjunjun@gyzq.com.cn。
• 联系人：王朗，邮箱wanglang2@gyzq.com.cn。
• 分析师声明：报告基于合规数据和独立分析，反映个人研究观点，不受到第三方影响。

免责条款

• 本报告仅为参考资料，不构成投资建议。
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附注

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• 联系方式：合肥传真：(0551)62207952；上海传真：(021)68869125；电话：(021)51097188。