20250113-浙商证券-道通科技-688208.SH-道通科技2024业绩预告点评_主业超预期_创新布局机器人业务_3页

道通科技2024业绩预告点评总结

业绩表现
道通科技发布2024业绩预告，预计全年营业收入38-40亿元，同比增长1688%-2303%；归母净利润62-68亿元，同比增长24592%-27939%；扣非后归母净利润52-58亿元，同比增长4176%-5811%。公司单第四季度实现营收1096亿元，扭亏为盈。

分业务来看
2024年，公司数字维修业务营收2950-3090亿元，同比增长超预期（中值预测增长14%）；数字能源业务营收830-890亿元，同比增长52%（中值预测）。数字维修业务的增长主要得益于生成式AI在诊断检测解决方案中的应用。

战略升级
2024年12月，公司发布“空地一体集群智慧解决方案”，布局机器人和AI领域，成立道和通泰机器人子公司及Maxwell创新实验室。新业务涵盖智能体机器人、AvantAI PaaS平台以及行业大模型一体机，目标是服务能源和交通领域的巡检作业，提升效率。

盈利预测与估值
基于超预期业绩，调整盈利预测：2024-2026年营业收入预计分别为3895亿、4814亿、5969亿元，同比增长分别为198%、2359%、24%；归母净利润预计为647亿、747亿、960亿元。维持“买入”评级。

风险提示
新机器人业务拓展不及预期、市场竞争加剧、政策与关税变化等。

分析师与股票评级
维持“买入”评级，目标价与估值数据见原文。