基金组合收益率跟踪及35只主动品种2021中报调换仓分析-20210908-财信证券-25页_577kb

报告摘要

基金市场深度报告总结

核心内容

本报告主要分析了2021年9月基金市场的主要指数表现及不同风险偏好基金组合的业绩情况，涵盖16只基金产品，分别属于“基金月报组合”、“风险偏好较高基金组合”、“风险偏好中等基金组合”、“风险偏好较低基金组合”。报告还提供了各基金的持仓变化、份额变动及未来调整建议。

主要观点

1. 基金市场整体表现

主要指数表现：
- 上证指数：60日涨跌幅为5.34%，年初至今为3.68%。
- 中证基金：60日涨跌幅为5.01%，年初至今为2.57%。
- 股票基金：60日涨跌幅为10.06%，年初至今为4.27%。
- 混合基金：60日涨跌幅为7.61%，年初至今为3.76%。
- 债券基金：60日涨跌幅为1.01%，年初至今为1.47%。
- 货币基金：60日涨跌幅为0.38%，年初至今为0.95%。
基金月报组合：
- 2021年初以来组合绝对收益率为+10.45%，高于全市场FOF业绩中值+3.06%。
- 有2只产品进行调整：7月初调出消费龙头LOF，调入汇添富文体娱乐主题；9月初调出招商医药健康产业，调入汇添富全球医疗人民币。
风险偏好较高基金组合：
- 2021年初以来绝对收益率为+8.84%。
- 有2只产品复权单位净值增长率为负：易方达蓝筹精选（-10.32%）、泓德致远A（-3.76%）。
风险偏好中等基金组合：
- 2021年初以来绝对收益率为+0.58%。
- 4月末调出华商红利优选，调入圆信永丰优悦生活。
- 有4只产品复权单位净值增长率为负：优选LOF（-4.85%）、广发稳健增长A（-4.85%）、交银内核驱动（-15.39%）、富国品质生活A（-3.20%）。
风险偏好较低基金组合：
- 2021年初以来绝对收益率为+2.13%。
- 有2只产品复权单位净值增长率为负：嘉实增长（-0.65%）、泓德致远A（-3.76%）。

2. 关键信息

基金调仓与换仓：
- 基金月报组合在7月和9月分别调出消费龙头LOF、招商医药健康产业，调入汇添富文体娱乐主题、汇添富全球医疗人民币。
- 风险偏好中等基金组合拟调出交银内核驱动，调入工银瑞信主题策略A。
- 风险偏好较低基金组合拟调出嘉实增长，调入建信高股息主题。
基金业绩表现：
- 月报组合中表现最佳的是汇添富全球医疗人民币（+42.03%）。
- 风险偏好较高组合中表现最佳的是中欧时代先锋A（+14.71%）。
- 风险偏好中等组合中表现最佳的是圆信永丰优悦生活（+7.49%）。
- 风险偏好较低组合中表现最佳的是建信高股息主题（+25.9%）。
基金持仓变化：
- 多只基金在2021H1进行了显著的调换仓操作，调整了重仓股和行业配置。
- 部分基金的股票投资仓位下降，债券投资仓位上升，以降低风险。
风险提示：
- 历史数据不代表未来业绩。
- 跟踪品种为非保本型产品，极端情况下或存在无法完全回收本金的情形。
- 经济、政策等内外因素可能引发基金市场风险，影响基金收益水平。

关键信息总结

基金月报组合：
- 16只品种，调整2只，组合收益率+10.45%。
- 汇添富全球医疗人民币表现突出，收益率达+42.03%。
- 广发稳健增长A收益率为-4.85%，因规模较大、调仓节奏受限，暂不调整。
风险偏好较高基金组合：
- 10只品种，调整无，组合收益率+8.84%。
- 易方达蓝筹精选因调仓早且集中度高，表现不佳，收益率为-10.32%。
- 泓德致远A因股票仓位较高，收益率为-3.76%，暂不调整。
风险偏好中等基金组合：
- 10只品种，调整1只，组合收益率+0.58%。
- 圆信永丰优悦生活表现较好，收益率为+7.49%。
- 交银内核驱动因业绩和回撤控制不佳，拟调出。
风险偏好较低基金组合：
- 10只品种，调整1只，组合收益率+2.13%。
- 建信高股息主题表现突出，收益率为+25.9%。
- 嘉实增长因收益率为-0.65%，拟调出。

基金组合调整建议

基金月报组合：
- 汇添富全球医疗人民币（004877.OF）被调入，表现优于其他品种。
- 招商医药健康产业（000960.OF）被调出，因业绩不佳。
风险偏好较高基金组合：
- 无调出调入建议，但易方达蓝筹精选（005827.OF）因业绩不佳，建议关注。
风险偏好中等基金组合：
- 拟调出交银内核驱动（008507.OF），调入工银瑞信主题策略A（481015.OF）。
- 圆信永丰优悦生活（004959.OF）表现较好，建议保留。
风险偏好较低基金组合：
- 拟调出嘉实增长（070002.OF），调入建信高股息主题（008177.OF）。
- 建信高股息主题表现较好，建议保留。

结论

整体来看，2021年初以来基金市场表现分化，不同风险偏好组合的收益差异较大。基金月报组合表现最佳，而风险偏好中等和较低组合的收益相对较低。部分基金因业绩不佳或调仓频繁，被建议调出；而表现较好的基金如汇添富全球医疗人民币、圆信永丰优悦生活、建信高股息主题被建议调入或保留。投资者应关注行业轮动和基金调仓策略，以优化投资组合。

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