20231010-财信证券-基金行业2023年10月展望_外围因素压制黄金价格_三季报窗口关注调换仓_12页_1mb

报告总结

该报告显示，基金市场在2023年10月面临多个外部因素压力，特别强调黄金价格受美国高利率和美元走强的影响，中期投资价值有所提升，建议投资者逢低建仓而非高点买入。分析指出，黄金近3个月表现复杂，波动源于美国CPI超预期、利率倒挂和原油价格变动。

美债基金方面，当前利率倒挂幅度可能收敛，利于长期投资，品种推荐包括国富美元债、工银全球美元债等。纯债基金九月以来业绩显示，短期品种如短债基金表现优于中长期品种，受地方化债方案预期利率下行，短期利率上行，纯债类型短期品种仍具配置价值。

汽车零配件行业在九月以来景气度较高，申万汽车板块上涨38%，但建议精选中上游零部件标的，避免结构性风险。

基金经理变动影响显著，中欧葛兰卸任医药基金，诺安蔡嵩松全面离职，相关基金如诺安和鑫由新经理管理，年内业绩回撤较大。

基金组合跟踪显示，不同风险等级组合如积极、稳健、保守组合收益率分别为正负值，短期波动影响组合表现。全年基表現Mixed，权益类基金回撤显著，而纯债和固收+基金表现相对稳健。

风险提示包括市场不确定性、基金非保本特性，并强调历史数据不能预测未来，投资者需进行预期管理。

免责声明要求报告仅供内部参考，不构成投资建议。

key points:

• 黄金: 外部压制预计持续，中期建仓机会。
• 美债: 利率倒挂收敛，长期买入窗口。
• 纯债基金: 短期品种配置价值。
• 汽车零配件: 景气高企，精选投资。
• 历以及组合: 五花八门收益率Mixed，突出风险管理和预期控制。
• unding risk: 市场不确定性，基金非保本。