20160803-广发证券-互联网彩票行业深度报告_电话售彩顺应消费趋势_彩种游戏催生增量市场_27页_2mb

互联网彩票行业深度报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于电话售彩这一新兴渠道，深入分析其与互联网售彩的区别，以及其在当前市场环境下的发展潜力。报告指出，电话售彩与互联网售彩的核心差异在于彩种类型，电话售彩以地方彩种为主，而互联网售彩以全国性彩种为主。同时，随着移动互联网的发展，电话售彩的渠道正在向手机客户端扩展，展现出巨大的市场空间和增长潜力。

主要观点

• 电话售彩渠道独辟蹊径：电话售彩以地方彩种为主，具有更高的灵活性和本地化特点，适合进行手机端销售。
• 交易系统管理技术成熟：电话售彩系统具备完善的账户管理、安全控制、实时交易监控等功能，技术已趋于成熟。
• 手机客户端符合消费趋势：随着智能手机普及和购彩时间碎片化，手机客户端成为符合消费者行为的主流售彩方式。
• 彩票游戏发展空间巨大：地方彩种和高频彩种因玩法多样、更新快、销售成本低等特点，非常适合手机投注，具有广阔市场前景。
• 电话售彩市场规模测算：通过三种情景假设（保守、中性、乐观），预计电话售彩市场规模在200-660亿元之间，平台公司收入规模在20-50亿元，龙头公司收入预计为3-10亿元。
• 重点关注标的：A股的鸿博股份、天音控股，以及港股的华彩控股，因其具备地方彩种合作、技术实力和市场拓展能力，有望在电话售彩市场占据重要地位。

关键信息

电话售彩与互联网售彩区别

手机客户端发展趋势

• 购彩时间碎片化：年轻彩民群体增加，购彩时间更灵活，手机购彩成为主流。
• 资讯需求提升：手机APP能提供丰富的彩票资讯，如赛事分析、中奖通知、动态信息等。
• 个性化与便捷性：手机客户端界面友好，支持多种投注方式，提供个性化服务，提升用户体验。

地方彩种与高频彩种发展

• 地方特色彩种：如江苏的“手游彩”、辽宁的“35选7”等，适合手机投注，发展潜力大。
• 地方高频彩种：如湖南“动物总动员”、新疆“时时彩”等，开奖频率高，吸引大量彩民。
• 即开型彩票：如福彩刮刮乐、体彩顶呱刮，具备即买即开的特点，适合手机销售渠道。

电话售彩市场规模情景预测

电话售彩关注标的

• 鸿博股份（002229.SZ）：

  • 传统业务为彩票印刷，近年来布局无纸化售彩。
  • 与9个省体彩中心有供应合作关系。
  • 2015年与福建体彩中心合作，获得代销资质。
  • 募集资金用于平台建设、研发和收购。

• 天音控股（000829.SZ）：

  • 2015年收购掌信彩通（穗彩），布局彩票全产业链。
  • 穗彩具备体彩和福彩双资质，拥有丰富的彩票系统开发经验。
  • 与新华社有密切关系，具备资源优势。

• 华彩控股（1371.HK）：

  • 专注彩票科技，与多个省份合作，提供电话售彩系统。
  • 子公司广州洛图、广州三环永新为彩票终端设备供应商。
  • 在电话售彩领域经验丰富，具备较强的市场竞争力。

风险提示

• 政策不确定性：电话售彩和互联网售彩均受政府高度监管，政策变化可能影响行业发展。
• 市场规模测算依赖政策：不同情景下的市场规模预测受政策影响较大，存在不确定性。

结论

电话售彩作为彩票行业的新渠道，具有广阔的市场前景。其在地方彩种、高频彩种和即开型彩票的推广中，展现出较强的适应性和增长潜力。随着技术的成熟和政策的逐步明朗，电话售彩有望成为未来彩票销售的重要方式。建议投资者关注具备地方合作、技术实力和市场拓展能力的平台公司，如鸿博股份、天音控股和华彩控股，以把握行业增长红利。