> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美国6月非农不及预期 美联储年内加息预期骤降 ——国信期货宏观周报总结 ## 核心内容概述 本报告为国信期货发布的宏观周报，聚焦于2026年6月29日至7月5日期间的重要经济数据、地缘政治动态及市场表现。主要内容包括美国非农数据不及预期、美伊局势的最新进展、国内与国际商品价格变化、货币市场利率变动以及大类资产走势分析。 --- ## 主要观点 ### 1. 美国非农数据不及预期，美联储加息预期降温 - **6月非农数据**：新增5.7万人，低于预期的11.3万人，也低于前值的12.9万人。 - **失业率**：维持在4.2%，与预期和前值一致。 - **美联储表态**：主席凯文·沃什在欧洲央行论坛上表示，近期通胀风险下降，但未对即将召开的利率会议提供前瞻性指引，暗示年内加息可能性降低。 ### 2. 美伊局势缓和迹象显现 - **会谈进展**：美伊在卡塔尔多哈举行间接会谈，由卡塔尔和巴基斯坦斡旋，讨论重点包括资产解冻和霍尔木兹海峡安全。 - **伊朗表态**：伊朗宣布将解冻60亿美元资产，并表示将使用这些资金采购必要物资。 - **未来谈判**：双方计划于7月11日在巴基斯坦举行新一轮会谈。 ### 3. 大类资产表现分化 - **股票市场**：A股主要指数涨跌不一，上证综指微涨0.41%，深成指和创业板指分别下跌1.17%和4.16%。 - **国债期货**：各期限国债期货均下跌，30年期跌幅最大，达0.69%。 - **外汇市场**：美元指数上涨1.03%，美元兑人民币微涨0.01%，英镑兑人民币下跌1.24%。 - **商品市场**：原油价格下跌8.13%，沪金上涨2.89%，生猪下跌4.04%，螺纹钢下跌1.48%，豆油下跌0.05%。 --- ## 关键信息 ### 1. 国内高频数据 - **PMI**：6月官方制造业PMI为50.3%，微幅扩张；非制造业商务活动指数为50.2%，同样维持微幅扩张。 - **物价水平**：猪肉批发价上涨至14.68元/公斤，蔬菜和水果价格相对稳定。 - **货币市场**：DR007和R007分别下行至1.3924%和1.4225%。 - **海运指数**：BDI上涨至2717点，出口集装箱运价综合指数（CCFI）上涨至1811.15。 ### 2. 国际高频数据 - **CRB商品价格指数**：上周维持在353.03，相对稳定。 - **霍尔木兹海峡航线**：出现三条不同航线，分别由伊朗、阿曼、美国及国际海事组织协调运行，显示地区局势趋于复杂但仍有协调空间。 ### 3. 市场动态 - **美元兑日元波动**：6月30日一度突破162关口，但随后回落至160.62，日元单日升值0.91%。 - **中国央行操作**：7月6日将开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月，以保持流动性充裕。 --- ## 周度关注 - **7月6日至12日**： - **7月9日**：中国6月CPI同比、PPI同比数据发布。 - **7月6日**：中国6月社融和货币供应数据发布。 - **时间待定**：中国6月社融和货币供应数据发布。 --- ## 重要免责声明 - 本报告由国信期货撰写，未经授权不得复制、发布或修改。 - 报告引用信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。 - 报告观点仅代表撰写时的判断，不构成投资建议，也不保证观点不发生变更。 - 阅读者因参考本报告所引发的投资后果，国信期货及分析师不承担责任。 --- ## 感谢观赏 - 国信期货具备合法的交易咨询业务资格，编号为证监许可【2012】116号。 - 分析师：张俊峰 - 从业资格号：F03115138 - 投资咨询号：Z0022483 - 联系方式：电话021-55007766-305163，邮箱15721@guosen.com.cn - 欢迎关注国信期货订阅号。