20260607-国信期货-宏观周报_美国5月非农表现好于预期_市场定价美联储年内加息_24页_8mb

美国5月非农表现好于预期 市场定价美联储年内加息

核心内容总结

1. 周度回顾（0601-0607）

1.1 公募基金调整业绩比较基准

• 事件：2026年6月1日，易方达、华夏、富国基金等首批基金公司开始调整旗下公募基金的业绩比较基准。
• 调整原则：调整基准主要是为了更精准地反映基金的投资特点，而非导致调仓。
• 影响：市场担忧调整基准可能引发调仓，但实际调整基准不等于调仓。

1.2 美伊局势

• 美国立场：特朗普表示正在与伊朗谈判，预计未来一周内达成协议。他称伊朗同意不拥有核武器，并可能与伊朗最高领袖会面。
• 伊朗立场：伊朗方面未回应美方提议，但表示已开放霍尔木兹海峡船舶通行许可申请系统。
• 军事行动：美国众议院通过决议限制特朗普对伊朗动武的权力，希望结束军事行动。
• 伊朗计划：伊朗和“抵抗阵线”计划彻底封锁霍尔木兹海峡，并在其他战线展开行动。

1.3 中美经贸关系

• 美国政策：特朗普政府计划对包括中国和中国香港在内的60个经济体进口产品额外征收10%或12.5%的关税，理由是这些经济体未能禁止“强迫劳动”。
• 中国回应：中国外交部表示反对单边关税措施，强调经贸问题应通过对话协商解决，认为中国不存在“强迫劳动”。

1.4 美国5月非农数据

• 非农数据：美国5月非农新增就业人口17.2万人，高于预期的8.8万人，前值上修至17.9万人。
• 失业率：5月失业率为4.3%，与预期和前值一致。
• 市场反应：非农数据表现强劲，市场开始定价美联储年内可能加息。

1.5 国内高频数据

• 蔬菜价格：5月蔬菜批发价上涨，至4.28元/公斤。
• 水果价格：水果批发价略有下行，至7.56元/公斤。
• 猪肉价格：猪肉价格相对稳定，至14.73元/公斤。

1.6 国际商品价格

• CRB商品价格指数：上周（0601-0605）CRB指数下行至376.39。
• 波罗的海干散货指数（BDI）：上周BDI下行至2981点。
• 出口集装箱运价综合指数（CCFI）：上周CCFI上行至1411.60。

1.7 利率市场

• DR007和R007：上周DR007和R007略有上行，分别至1.3822%和1.3907%。
• 中国人民银行操作：6月5日，央行开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。

1.8 股票市场

• A股主要指数：上证综合指数下跌1.0%，深证成份指数下跌1.67%，沪深300指数下跌1.54%，创业板指数下跌1.98%，中小板指数下跌2.26%。
• 国债期货：2年期国债期货下跌0.02%，10年期国债期货上涨0.07%，30年期国债期货下跌0.04%。

1.9 外汇市场

• 美元指数：上涨1.14%。
• 人民币汇率：美元兑人民币上涨0.04%，欧元兑人民币下跌0.57%，英镑兑人民币上涨0.38%，日元兑人民币下跌0.46%。

1.10 商品市场

• 原油：上涨2.34%。
• 沪金：下跌1.55%。
• 生猪：下跌2.60%。
• 沪铜：上涨0.14%。
• 螺纹钢：上涨0.22%。
• 豆油：下跌1.32%。

2. 高频数据

• 国内商品价格：

  • 蔬菜批发价持续上行。
  • 水果批发价略有下行。
  • 猪肉价格相对稳定。

• 国际商品价格：

  • CRB商品价格指数上周下行至376.39。
  • BDI指数下行至2981点。
  • CCFI指数上行至1411.60。

3. 大类资产表现

• 股市：A股主要指数均下跌，创业板指数跌幅最大。
• 国债期货：2年期和30年期国债期货下跌，10年期国债期货微涨。
• 外汇：美元指数上涨，欧元、日元兑人民币贬值。
• 商品：原油价格上涨，沪金、生猪下跌，沪铜、螺纹钢微涨。

4. 周度关注事项（0608-0614）

• 周三，6月10日：

  • 中国5月CPI同比。
  • 中国5月PPI同比。
  • 美国5月CPI同比。
  • 美国5月核心CPI同比。
  • 加拿大央行利率决议。

• 周四，6月11日：

  • 美国5月PPI同比。
  • 美国5月核心PPI同比。
  • 欧洲央行利率决议。

• 其他时间：

  • 中国5月进口和出口数据。
  • 中国5月社融和货币供应数据。

关键信息汇总

• 美国5月非农数据：好于预期，新增就业17.2万人，失业率稳定在4.3%，显示劳动力市场强劲。
• 市场反应：非农数据推动市场预期美联储年内可能加息。
• 美伊谈判进展：特朗普与伊朗仍在谈判，但未达成协议，伊朗未回应美方提议。
• 中国外交立场：反对单边关税，强调经贸问题应通过对话解决。
• 外汇市场波动：美元指数上涨，欧元、日元贬值，人民币汇率相对稳定。
• 商品市场表现：原油价格上涨，黄金和生猪价格下跌，铜和螺纹钢微涨。
• 国内经济数据：蔬菜价格上涨，水果价格略降，猪肉价格保持稳定。
• 未来关注重点：包括中国和美国的CPI、PPI数据，以及加拿大、欧洲央行的利率决议。

总结

美国5月非农数据表现强劲，超出市场预期，推动市场对美联储年内加息的预期。与此同时，美伊局势持续紧张，伊朗和美国在霍尔木兹海峡通行许可、军事行动等方面存在分歧。中国则在反对美国单边关税政策的同时，保持经济数据稳定。国内商品价格呈现蔬菜上涨、水果略降、猪肉稳定的格局，而国际商品价格波动较大，原油上涨，黄金和生猪下跌。外汇市场美元指数走强，人民币汇率相对稳定。未来需重点关注中美欧的CPI、PPI数据及央行利率决议，以进一步判断市场走势。