20230605-国投安信期货-量化CTA周报_期债上行动能减弱_期指等待短周期信号_8页_1mb

金融衍生品周度报告摘要

市场表现

大盘窄幅震荡上涨，指数分化；经济数据弱于预期，政策推出待观察。小盘股表现优于大盘。

估值与指数

沪深300估值指标分位点分别为82%和85%，股市对债市具性价比。高频宏观基本面因子评分显示股指：通胀/流动性为2分，估值/市场情绪为3/4分；期债指标普遍分值较高。

策略建议

期指

• 短周期信号修复，多头持仓占比高，尤其是IC和IM合约；
• 中长期信号暂稳，但需关注经济政策动向。
  信号强度：对IF、IH、IC、IM持不连续净多信号，且综合信号强度较高。

期债

• 收益率曲线趋于走陡，收益率上升概率增大；
• 持仓量信号强度不支持多头，相对M10分位支撑上限。

股债横向CTA

• 应用多模型综合信号，当前配置建议多IF、IH、IC等股指期货。

跨品套利（TF/T主力）

• 期债套利信号方面，考虑利差趋势和基本面因子综合判断，中性多空操作。

后续关注点

• 微宏观数据、流动性趋势；
• 国债收益率曲线修复及货币政策导向变化。