20230612-国投安信期货-量化CTA周报_期指短周期信号逐步企稳_8页_1mb

市场回顾：
本周市场波动幅度上升，周二跌幅较大，周四和周五连续反弹，但日均成交下降。IF和IH表现优于IC和IM，价值风格强劲。

指数对比：
IF和IH优于IC和IM，价比IC/IH降至237，IM/IH降至255，大盘价值股强于成长股。

经济与政策：
5月PPI同比环比均回落，悲观情绪逐步消化；政策预期升温对IH有一定刺激。市场处于低位，短期可能震荡，存量博弈延续。

持仓与成交量：
期指持仓量处于过去三个月低位，IH短暂走强后回落，日内博弈突出。前一周涨幅靠前行业：家电、传媒、通信；跌幅靠前：电力设备、新能源。

估值分析：
沪深300市盈率分位点约82%，股息率分位点约85%，股市相比债市有性价比；CTA策略本周净值上行0.13%。

宏观因子评分：
期指：通胀1分、流动性2分、估值3分、情绪4分；期债：通胀6分、流动性8分、情绪9分。期限结构贴水，基差率平均负值。

交易策略：
国投安信期货CTA策略持仓盈亏改良，短周期信号企稳；期债收益率曲线偏平坦，建议短期做陡；股债横截面策略体现市场震荡。

未来展望：
通胀下行，政策刺激预期升温，市场可能趋稳。短期建议聚焦做陡期债，关注日内博弈。