20230508-国投安信期货-量化CTA周报_风格再平衡后关注短周期信号_8页_1mb

本周金融衍生品市场表现总体偏弱，股指期货IF2305当周下跌138点，跌幅0.34%。经济背景显示美国经济数据疲软和银行业风险事件频发，中国方面4月PMI数据低于预期、地产成交疲软，政策会议强调通过结构性政策支持消费和出口。比价方面，IC/IH周度比由233下行，IC相对弱势；IF/IH下行至150。持仓量变化中，IM和IC次主力MA20信号自上周四起大幅回落，IH和IF有小幅上升，市场风格从价值板块转向成长再转向均衡。估值指标显示沪深300 PE倒数与国债利率分位点较高，股市投资吸引力强于债市。宏观和高频因子评分一般，市场情绪指标偏积极但并非强劲。CTA策略净值周度小幅上行0.004%，收益来源于多头头契期债和IF，亏损主要因上周多头头契IC。长期信号受经济数据拖累，短期信号因流动性回升而积极，未来建议以做多IM为主。国债期货方面，跨品种套利基于基本面模型，信号建议做陡收益率曲线。