20230408-西南证券-医药行业周报_AACR驱动创新药行情_同时关注血制品板块_39页_7mb

报告摘要

医药行业投资分析总结

核心内容概述

本周医药生物指数上涨 2.54%，跑赢沪深300指数 0.76个百分点，行业涨跌幅排名第9。2023年初至今，医药行业上涨 4.45%，跑输沪深300指数 2.05个百分点，行业涨跌幅排名第13。医药行业估值水平（PE-TTM）为 26倍，相对全部A股溢价率为 76.8%，相对剔除银行后全部A股溢价率为 30.5%，相对沪深300溢价率为 123.5%。

医药子行业本周表现差异较大，其中 医疗研发外包 涨幅最大，为 5.8%，其次是 血液制品（4.7%）和 其他生物制品（3.8%）。年初至今表现最好的子行业是 中药Ⅲ，上涨幅度为 12.6%。

主要观点

创新药行情受AACR会议推动：AACR大会即将召开，预计多家A+H创新药企业将披露重要数据，推动创新药板块上涨。同时，ASCO大会将在6月召开，创新药重磅数据有望接踵而至。
血制品板块业绩表现亮眼：2023年Q1我国静丙批签发量同比增长 40%，人血白蛋白签发量同比增长 17%，受益于新冠重症治疗和疫情后常规医疗需求释放，血制品板块领涨。
全年投资主线明确：持续看好三条投资主线：
- 创新仍是医药行业持续发展的本源；
- 疫后医药复苏为核心主线；
- 自主可控/产业链安全为重要方向。

关键信息

本周市场表现

医药生物指数：上涨 2.54%
沪深300指数：上涨 0.6%
医药行业涨跌幅排名：第9位
医药行业估值水平（PE-TTM）：26倍
医药行业涨跌幅：年初至今 4.45%，排名第13

子行业表现

医疗研发外包：涨幅 5.8%
血液制品：涨幅 4.7%
其他生物制品：涨幅 3.8%
中药Ⅲ：年初至今涨幅 12.6%

组合表现

弹性组合：整体上涨 7.8%，跑赢大盘 6个百分点，跑赢医药指数 5.3个百分点
港股组合：整体上涨 3.8%，跑赢大盘 4.1个百分点，跑赢医药指数 1.6个百分点
科创板组合：整体上涨 6.5%，跑赢大盘 4.8个百分点，跑赢医药指数 4个百分点

个股表现

涨幅前十：首药控股-U（+26.5%）、益方生物-U（+22.4%）、海创药业-U（+21.6%）、亚虹医药-U（+21.5%）、诺诚健华-U（+19.8%）、毕得医药（+19.6%）、九芝堂（+19.5%）、迪哲医药-U（+19.2%）、艾力斯-U（+19%）、百济神州-U（+18.2%）
跌幅前十：润达医疗（-11.8%）、ST三圣（-11.5%）、健之佳（-11.5%）、向日葵（-8.5%）、*ST宜康（-7.4%）、一心堂（-6.4%）、昂利康（-6%）、安必平（-5.5%）、奥泰生物（-5.4%）、普瑞眼科（-5.3%）

资金流向

南向资金：合计买入 85.73亿元
北向资金：合计卖出 -30.72亿元
陆港通持仓变化：
- 增持前五：华兰生物、润达医疗、仁和药业、三诺生物、新诺威
- 减持前五：京新药业、国药一致、迈克生物、九芝堂、益丰药房

大宗交易

共24家公司发生大宗交易，成交总金额为 9.36亿元
前三成交额：九强生物（142.09百万元）、华兰疫苗（108.15百万元）、东诚药业（79.94百万元）

融资融券

融资买入额前五：药明康德、华大基因、长春高新、恒瑞医药、沃森生物
融券卖出额前五：泽璟制药-U、华大基因、以岭药业、惠泰医疗、海尔生物

投资建议

弹性组合：包括海创药业-U、首药控股-U、京新药业、盟科药业-U、新华医疗、佐力药业、寿仙谷、上海医药、祥生医疗、柳药集团，整体表现较好，建议关注。
稳健组合：包括恒瑞医药、爱尔眼科、迈瑞医疗、华厦眼科、太极集团、我武生物、智飞生物、通策医疗、华润三九、云南白药，业绩稳定，建议关注。
科创板组合：包括荣昌生物、泽璟制药-U、康希诺、海泰新光、诺唯赞、联影医疗、澳华内镜、华大智造、爱博医疗、百济神州-U，整体上涨，建议关注。
港股组合：包括金斯瑞生物科技、微创机器人-B、基石药业-B、和黄医药、康方生物-B、诺辉健康、瑞尔集团、锦欣生殖、药明生物、海吉亚医疗，表现稳健，建议关注。