20180917-信达证券-新能源周报_数据向好叠加催化剂作用_关注景气度高的环节_15页_1mb

报告摘要

本报告为2018年9月17日发布的新能源行业周报，分析了新能源汽车、光伏及风电三大板块的市场表现、行业数据、政策动态及投资建议，整体观点为“看好”新能源行业发展，强调关注景气度较高的环节及全球高端产业链布局。

行业景气度提升
- 8月新能源乘用车销量达8.4万台，同比增长61.7%，环比增长18%以上，显示行业逐步走向高质量增长。
- A00级电动车纯电占比38%，结构性变化明显，表明市场对高质量车型的接受度提升。
- 三元电池产量占动力电池总产量的56.51%，成为主要增长动力。
投资建议
- 建议关注竞争格局良好、产能释放充分的环节，如电解液。
- 推荐布局特斯拉、吉利等高端乘用车产业链核心标的，如三花智控。
- 建议关注技术壁垒高、资源属性强的环节，如璞泰来、创新股份。
- 建议关注核心环节及具备成长潜力的环节，如比亚迪、新宙邦。
催化剂作用
- 蔚来汽车上市成为行业催化剂，预示全球新能源汽车发展趋势明显。
- 龙头车企将陆续推出更市场化的车型，推动行业全球共振发展。
行业动态
- 钴价格企稳，电解液价格上涨5%。
- 吉利80亿动力电池项目落户湖州，预计2020年投产。
- 刚果金上半年钴出口量同比增长32.8%，显示供应链稳定性增强。

市场趋势
- 当前行业仍处于探底阶段，但积极因素在酝酿，如特高压项目推进、平价上网项目即将落地。
- 乐观预期为明年下半年行业将出现同比环比转好。
行业数据
- PV级多晶硅价格上周下降0.89%，二级多晶硅价格下降0.78%。
- 单晶硅硅片价格下降1.72%，太阳能电池价格下降2.52%，多晶硅电池价格下降2.01%。
- 晶硅组件价格下降0.80%，薄膜光伏组件价格下跌1.09%。
政策与项目
- 国家能源局推进青海至河南、白鹤滩至江苏和浙江等特高压直流项目，合计输电能力达5700万千瓦。
- 台湾分析机构预测，PERC电池需求将从2018年的52GW增长至2022年的158GW。
- 全球光伏EPC排名中，中国占据六席，显示行业竞争力。
投资建议
- 建议关注行业龙头公司，如通威股份、隆基股份、阳光电源。
- 从中上游看，行业集中度提升，成本下降趋势明显。
- 从中下游看，电池端和分布式端仍有变革机会。