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证券研究报告总结

核心内容概览

本期【卓越推】为信达证券房地产行业周报产品，旨在为追求绝对收益的投资者提供精选股票推荐。该产品结合政策前瞻、市场热点与行业深度分析，每期仅推荐1-2只股票，若推荐股票不变则进行跟踪点评，若变动则说明理由。本期由于市场环境或公司基本面变化，【卓越推】暂不推荐股票。

主要观点与关键信息

1. 行业数据回顾（2018年1-8月）

• 房地产开发投资：全国房地产开发投资76519亿元，同比增长10.1%，增速较1-7月略有回落。
• 住宅投资：住宅投资54114亿元，同比增长14.1%，占房地产开发投资的70.7%。
• 商品房销售：销售面积102474万平方米，同比增长4.0%，增速较1-7月回落0.2个百分点；销售额89396亿元，同比增长14.5%，增速略有回升。

2. 北京公积金政策调整

• 贷款额度与缴存年限挂钩：每缴存一年可贷10万元，不足一年按一年计算，最高可贷120万元。
• “认房又认贷”政策实施：购房家庭若无住房贷款记录且无住房，可按首套房政策办理；否则按二套房政策处理，二套房贷款额度由80万元下调至60万元。
• 政策影响：该调整可能对购房者的贷款能力产生影响，尤其对二套房市场形成一定抑制。

3. 风险提示

• 房地产调控加码：政策收紧可能导致行业增速放缓。
• 商品房销售下滑：市场疲软可能影响企业业绩。
• 货币政策收紧：融资环境恶化可能对房企造成压力。

重点覆盖公司列表

机构销售联系人

分析师声明

• 崔娟：信达证券房地产行业分析师，具备证券投资咨询执业资格，研究观点独立、客观。
• 声明内容：分析师薪酬与报告内容无直接或间接关联，报告观点准确反映其研究分析。

评级说明

风险提示（重复强调）

• 证券市场存在风险，投资需谨慎。
• 报告内容不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性。
• 投资者需自行评估风险，信达证券不承担因使用报告内容而产生的损失。