20251017-银河期货-棉系周报_新棉收购进度加快_棉价震荡为主_19页_1mb

新棉收购进度加快，市场关注点转向新棉开秤。国际方面，美棉生长优良率较高，检验及销售进度同比偏慢，CFTC基金净多头率为负值，巴西和巴基斯坦产量预期调整，全球棉花产量和消费量环比上调，期末库存下降。国内方面，新疆棉采收过半，公检量同比大幅增加，轧花厂开工上升，商业库存增长。下游纺织企业开机率稳中有升，纱线和坯布库存回落，但需求改善有限，旺季表现平淡。内外棉价差波动，期现基差小幅变动。总体来看，供应压力逐步显现，需求支撑不足，预计棉价以震荡为主。期权策略建议观望，期货建议择机交易。