20251107-银河期货-棉系周报_采摘进入尾声_棉价震荡为主_19页_1mb

棉花市场周报分析总结

一、国际市场分析

1. 美棉：基本面变化不大，预计美棉走势震荡；
生产进度慢于去年同期；
优质棉比例提升；
签约量减少，装运费增加；
库存检验数据环比小幅上行。

2. 巴基斯坦：2025/26年度新棉上市量同比增长22%。

3. 印度：下调了前一个年度的产量预期；
24/25年度供需保持平稳；
市场预计25/26年度产量在552.5~561万吨。

二、国内市场动态

产量情况：新棉收购基本结束，价格稳定在6.2元/公斤左右；
成本支撑价格维持区间震荡。

需求状况：纺织企业开机负荷下降；
需求减少致纺企采购多持观望态度；
下游需求整体变化不大。

三、供需展望

产量方面：新年度虽有增产，但增幅不及预期；
需求方面：进入淡季，利好支撑有限；
宏观方面：中美贸易谈判积极，对价格或有一定提振。

四、交易建议

期货：预计郑棉维持震荡走势；
期权：观望；
套利方向：暂无明确方向。

该报告指出，受产量增幅放缓预期及淡旺季转换影响，棉花市场短期维持震荡偏强格局，重点关注期现基差变化和进口棉成本支撑情况。