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光伏市场量价齐升，新能源汽车放量增长总结

核心内容

本报告为2014年10月21日发布的新能源行业周报，分析了光伏、电池、风电及核能行业的市场动态、政策变化及投资策略。报告指出，光伏和新能源汽车行业均呈现积极发展趋势，建议投资者关注相关细分领域和龙头企业。

主要观点

光伏行业

• 市场趋势：光伏市场呈现量价齐升趋势，多晶硅、硅片、电池组件价格均上涨，逆变器价格保持稳定。
• 政策支持：能源局发布多项政策加强光伏电站建设与运行管理，推动行业规范化发展，避免资源浪费和投机行为。
• 行业前景：国内政策推动，尤其是分布式光伏政策的出台，将促使光伏行业进入新的增长周期，有利于龙头企业提升市场份额。
• 重点公司：推荐关注阳光电源（300274）、林洋电子（601222）、隆基股份（601012）、特变电工（600089）、森源电气（002358）等公司。

新能源汽车行业

• 市场表现：2014年9月新能源汽车产销量大幅增长，单月销量接近1万辆，全年预计产销达8-10万辆。
• 政策驱动：政策支持和季节性需求上升是推动新能源汽车增长的主要因素。
• 重点企业：看好比亚迪、江淮等整车厂商，推荐关注其上游电池材料企业如骆驼股份（601311）、杉杉股份（600884）、新宙邦（300037）等。

关键信息

光伏产品价格变化（2014年10月15日）

电池行业

• 产量数据：2014年1-8月锂电池产量33.36亿只，同比增长19.46%；铅酸电池产量153.06百万KVAh，同比增长19.23%。
• 原材料价格：金属锂、碳酸锂、金属钴、钴酸锂价格保持稳定，铅期货结算价小幅下跌。
• 投资建议：关注电解液厂商新宙邦（300037），推荐骆驼股份（601311）等电池龙头企业。

行业政策及要闻

光伏行业政策

• 能源局发布《关于进一步加强光伏电站建设与运行管理工作的通知》，加强监管，推动行业发展。
• 山西出台分布式发电监管实施细则，规范并网接入、电量上网等流程。
• 全球2014年光伏装机量预计达45.4GW，第四季度增长显著。

新能源汽车政策

• 9月新能源汽车产量同比增长733%，销量超9000辆。
• 山东将发布小型电动车产品准入目录，贴独特标。
• 工信部明确新能源汽车试点城市考核机制，执行不力将取消资格。
• 湖南扩大新能源汽车补贴范围，福州计划两年内推广2690辆新能源汽车。

风电行业政策

• 我国2020年风电装机目标为2亿千瓦以上，重点开发雅砻江、大渡河等流域。
• 辽宁18个风电项目纳入电价附加资金补助目录。

核能行业政策

• 中俄将在核能等领域展开合作，签署相关备忘录。
• 中国能源专家预测2030年核电发电达2亿千瓦，2050年达4亿-5亿千瓦。
• 国家能源局无权决定核电项目开工，需国务院批准。

投资策略

• 光伏：长期看好，建议关注细分行业龙头及分布式、集中式项目相关企业。
• 电池：建议关注锂电池材料企业，尤其是电解液和负极材料厂商，同时推荐电池龙头企业如骆驼股份（601311）。

风险提示

• 经济下滑
• 政策支持低于预期
• 新能源汽车发展低于预期

重点覆盖公司

分析师信息

• 郭荆璞：首席分析师，信达证券研究开发中心化工行业研究员，拥有石油市场和价格跟踪预测模型。
• 刘强：分析师，从事新能源行业研究6年，具备扎实的行业分析能力。

评级说明

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