20241014-国金证券-量化观市_历史上_大盘10天20_的涨幅后如何演绎__14页_2mb

市场分析总结

过去一周，国内主要市场指数普遍下跌，上证50、沪深300、中证500和中证1000指数跌幅分别为-272%、-325%、-474%和-512%，市场通过震荡回落消化国庆期间升高的预期。财政部于10月12日举行政发布会，强调将推出稳经济政策，但预算法限制政策规模需全国人大表决，预计10月下旬后确认。短期虽有震荡，但中期权益市场不必过分悲观。

历史数据显示，上证指数在下跌10%以上后，历史上曾两次在10个交易日内上涨20%以上（包括1999年5月案例），当前环境类似1999年，经济增速下滑但供给回暖、需求不足，预测未来可能反弹。

配置方面，建议核心仓位维持大盘成长板块，战术性仓位关注科技新质生产力。短期行业建议为电力及公用事业、钢铁、建筑、非银行金融、通信及计算机；量化因子上，一致预期与成长因子表现良好，预计延续。

风险：政策和市场变化可能导致模型失效；大模型输出有随机性。

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